5351鈺創
個股速覽
積體電路收入 100%




月營收:



月別 單月營收(千元) 比上月% 比去年% 累計營收(千元) 累計成長率%
2009/03  540,467  63.16   -28.92   1,173,399   -50.92  
2009/04  566,251  4.77   -10.21   1,739,650   -42.43  
2009/05  574,229  1.41   -14.77   2,313,879   -37.38  


季盈餘:


  
季別 營業收入淨額(千) 營業利益(千) 稅前純益(千) 稅後純益(千) 每股稅後盈餘(元)
200802   1,929,923   -162,178   -187,125   -187,684   -0.44
200803   1,997,393   -155,356   -122,814   -107,719   -0.25
200804   1,241,687   -506,871   -482,836   -432,784   -1.02
200901   1,173,399   -164,821   -154,599   -144,020   -0.34

內容重點
鈺創為利基型記憶體產品供應商， 主要應用為DTV/Panel、Storage、通訊、手機及車用電子等產品。受惠於主要客戶回補庫存， 鈺創公佈5 月份營收為5.7億元， MOM+1.4％ ，YOY-14.8％ ， 為今年以來營收新高記錄。台証預估鈺創09Q2 營收17.5 億元，QOQ+49.4％ ，YOY-9.2％ ； 獲利方面， 由於產品價格趨於穩定，推估毛利率較上季增加2~3 個百分點， 稅後淨損為1.2億元， 單季稅後EPS 為-0.30 元。

預估鈺創09 年營收為65.3 億元， YOY-13.6％ ， 獲利方面， 因產品售價回升， 毛利率可望較08 年提升， 推估稅後淨損可望較去年減少3.3 億元至4.3 億元，稅後EPS 為-1.02 元。受記憶體供需失衡， 產品價格大幅滑落影響， 鈺創08 年營運為自2002 年來首次呈現虧損。由於利基型記憶體價格波動較為平穩，且鈺創產品涵蓋範圍廣泛，客戶亦極為分散，故其營運受到衝擊程度相較國內記憶體大廠輕微。惟考量近期因記憶體價格大幅上漲，上游廠商已有逐漸回復產能之態勢，短期價格上漲空間恐受限，且近期庫存回補效應已逐漸趨緩，訂單能見度亦不明朗，故台証給予鈺創觀望之投資建議。後續則需觀察終端產品銷售狀況， 及記憶體價格走勢後再另行評估。