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經理人操盤 打避險牌

發達集團副董  mart 發表於 19-05-16 05:50 |顯示全部樓層
全球基金經理人現在最關心什麼?據美銀美林最新5月股票型經理人調查,「貿易戰」擔憂重回經理人心目中的尾端風險第一名,遙遙領先第二的「中國經濟放緩」及第三名的「美國政治爭端」,引發34%受訪經理人對未來三個月投資組合進行避險,創2008年以來的歷史高點,債券部位買氣亦轉強。

美中貿易談判目前邊打邊談,在這次調查中,經理人預期最終僅會達成小規模的貿易協議,雖然一些廣泛性的議題可能不會觸及,而最終達成的時點可能落在2019下半年。


經濟日報提供
這次調查來自美銀美林證券於5月3~9日的調查,受訪對象為全球195位基金經理人,代表約5,880億美元的資金流向。
調查中另一個值得留意的看法是景氣衰退風險,近七成的經理人預期,在美國就業及消費動能強勁下,下次全球經濟陷入衰退的時點,仍遠遠落在2020年下半年或之後。
基於整體投資市場氛圍,全球央行態度偏鴿派、風險趨避心態拉低債券殖利率,經理人本月債券淨減碼部位收斂至七年的高位,調降股票6個百分點,增加現金7個百分點。
區域股市方面,新興股市持續為各區域股市中最受青睞者,維持在淨加碼34%:另一方面,評價面便宜的歐洲及日本股市偏好度也上升,經理人增加歐股9個百分點至淨加碼9%,美股部位小幅下滑至淨加碼2%。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,儘管美中貿易戰疑慮升溫,但美國經濟基本面仍佳,且聯準會維持鴿派態度,短期內政策利率仍將維持按兵不動。
經理團隊在股市方面,側重內需型產業如醫療、金融業,降低關稅可能的衝擊,債市投資策略則以美國高收益債為核心,並增加公債及高評級債,嚴控風險爭取穩健收益。
台新亞澳高收益債券基金經理人邱奕仁表示,全球多數央行貨幣政策轉偏鴿派,許多資金伺機尋找機會,有助收高收益債發展。
就資金流而言,資金大幅回流亞洲美元債市;就供給面分析,亞洲高收益債今年淨發債量僅280億美金,為近七年來最低,有利價格支撐。

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