【鉅亨網記者蔡佳容˙台北】 全球股災來臨，投資人對於大環境的形容詞不是混 亂就是恐慌，再者則是直接投降，然而在消化完所有利 空消息，特別是日趨黯淡的經濟前景後，花旗環球證券 在最新出爐的亞股策略特別報告中指出，金融市場終究 會安頓下來，「高現金流量」和「高股息殖利率」是現 階段選擇投資標的不二法門；其中宏碁 2353(TW) 又因 Netbook小筆電題材成為亞太地區的首選。
花旗預測此波金融風暴可能會使亞洲股價一路滑落 至1982和1998年的熊市行情，所幸最壞的狀況應該不會 維持太久；至於想要在全球經濟衰退期中存活下來，運 用正確的投資策略非常重要。花旗特別提醒，在熊市中 千萬不要冒險嘗試短期邊際效益的股票或是中小型股票 ，擁有高現金流量及高股息殖利率的股票才是好股票， 而這也比僅看公司EPS成長來得重要許多。
而單看台灣的投資環境，花旗環球證券台灣區研究 部主管谷月涵指出，台灣所有企業的淨負債比上資產淨 值已經從2001年的 42%降至 13%，預期自由現金流量殖 利率 (FCF yield)可望從今年的2.8%大幅提升至明年的 9.4%，特別是高科技產業在資本支出減少，又能持續獲 利的狀況下，自由現金流量相當可觀。
谷月涵重申，台股目前已經來到20年以來最便宜的 低檔區，以股價淨值比來看，目前的股價比起2001年落 底時的價格還要便宜，但企業的淨負債比卻又比當時大 幅降低，因此可說是安全許多；不過，明年的台股盈餘 還是有衰退風險。
此外，兩岸題材也將替低迷的台股注入強心針，谷 月涵指出，雖然許多兩岸政策因先前的北京奧運而暫時 擱置，但大陸海協會會長陳雲林即將於10月底、11月初 來台訪問，預期焦點將放在兩岸開放議題上，在直航包 機方面，可望擴大實施每日航線，將現有18個航班增加 至108個航班。
雖然相較於亞太地區其他國家，台灣的利多消息不 少，但金融產業卻仍舊處在龐大的壓力之下，危機四伏 ；谷月涵表示，壽險股還有進一步提列投資損失的風險 ，銀行股的信貸損失也有可能在明年提升。
目前花旗在台灣的首選買進標的分別為宏碁和宏達 電 2498(TW) ，其中宏碁更是花旗在亞太區買進名單中 的首選標的；谷月涵指出，小筆電 Netbook和智慧型手 機是目前科技產業中持續成長的兩項產品，熊市下依舊 銷售強勁，預估宏碁將能搶下全球筆記型電腦第 2大廠 的寶座，而宏達電則將在 Windows行動作業系統上拿到 85%的市場佔有率。