2011/08/05 21:21 鉅亨網 羅力元 綜合外電
美國聯準會目前有2個中心任務要忙，一是穩定物價，二是搶救失業，但是安撫華爾街絕對不是其中之一。
《CNNMoney》專欄作家 Paul La Monica 認為，美股接下來會進入漫長的向下修正期，彷彿無止盡。周四(4日)道瓊工業指數大幅下挫超過400點，而美國經濟前景也不容樂觀，特別是就業市場。
雖然市場情況很糟，也有不少專家認為，Fed最好不要趁勢推行第3次量化寬鬆 (QE3)，那只會讓經濟問題變得更難收拾。
有市場策略師指出，其實讓今年原油及天然氣價格抬升的元凶，就是 QE2，畢竟Fed每印一次鈔票買進公債，就是讓貨幣貶值的時刻。
波士頓 Windhaven Investment Management 首席投資官員 Stephen Cucchiao 表示，受到超低利率影響，投資人不願持有美元，因此在QE2結束後，反倒推高燃料價格。
就算周五(5日)公布就業數據結果會很難看， Fed 也不應該再去考慮 QE3，'當然無可避免地會看到很多市場人士哭喊QE3。
Fed 委員將於下周四(9日)進行會議，可能會是華爾街重頭戲之一，雖然上一次的會議聲明稿並沒有給予新的經濟數據預期。
La Monica 認為，Fed 持續買進公債，並不會幫助穩定物價，甚至適得其反。伯南克一直被視為「通縮鷹派」，現在只是因為股市進入修正，就要伯南克跟物價戰鬥，時機似乎太早了點。
低迷的美國財政部10年期公債殖利率，似乎無法穩定就業市場信心，試問有見到企業因為低利率，就開始大舉徵才了嗎？
那麼QE3究竟可以做到什麼？ 美國正在跟日本競爭殖利率的低點，或許Fed多買點公債，會對這類型的競賽有點幫助。(接下頁)
其實債券市場早就開啟了自有版本的QE3，還記得喧騰一時的債務上限嗎？ 現在看來美債問題告一段落了，然而市場似乎不滿足，10年期公債殖利率周四跌破2.5%，快逼近2008年金融海嘯時所創低點2.04%。
除了美國，其它已開發國家也開始進行類似的寬鬆貨幣政策，瑞士及日本央行開始進場干預快速升值的本國貨幣。歐洲央行周四宣布維持低利率至1.5%，也將購買更多歐元區國家公債，為了防止義大利、西班牙及歐豬國家的債務危機擴散。
Cucchiao認為，聯準會其實沒有離開債券市場，所謂低利率也會再維持一段時間，所以對Fed而言，信用變差根本不是問題。
避險基金 MQS Asset Management 執行長 Bob Gelfond 表示，美國經濟困境並非欠缺流動性，因此增加流動性絕對不是正解，Fed此時不應該採取任何行動。
不過Fed目前行事也相當被動，而有一件事情也日益清楚，那就是24小時盯著赤字並不能幫助拉抬股票市場。刺激政策並非完全離開會議桌，只是難抵擋國會不斷質疑的聲浪，連提案都很困難，不過人們要想到Fed的工作並不需要每年維持GDP成長4%。
La Monica也指出，自2009年3月低點起，道指也進入一段很長的爬升期，因此怪罪近期賣壓及疲軟經濟數據，顯得相當沒道理。
縱然目前經濟成長陷入遲緩，後勢似乎不太樂觀，Fed量化寬鬆政策也陪伴市場很長一段時間了，大家應該要認知，美國經濟不可能突然間就大幅轉好。
芝加哥Astor Asset Management資深投資經理人 Rob Stein 表示，如果Fed硬是要推行QE3，反而會讓人疑懼「事態真有這麼糟糕？」他認為，雖然經歷了周四大跌，對今年的美國股市整體，跌幅其實相當輕微。
Stein認為，要再多給幾天觀察股市目前的修正期，忘了「太大不能倒」的傳說吧，人們會驚慌，只是他們迷信美國太大而不能衰退。