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首檔短高收基金上市 中國信託投信:短期高收益債基金具三大特色
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來源:
基金
發佈於 2016-12-19 07:14
首檔短高收基金上市 中國信託投信:短期高收益債基金具三大特色
從11月8日美國大選後,全球債市像是經歷了一場大地震,債券投資人不禁要問:該怎麼辦才好?中國信託投信表示,短期高收益債基金具備利率敏感度低、存續期間短、及違約風險較低等三大特色,可視為固定收益資產的理想標的。
從全球資金流向短期債,透露出市場的錢正在追逐聰明收益。觀察資金流向,明顯從中長天期債券流出,轉向短期債,短期公司債已連續29周資金淨流入,吸引146億美元以上資金,顯示短期債成為投資人的新寵。
中國信託全球短期高收益債券基金經理人鍾相彰指出,全球央行大行寬鬆貨幣政策,使得債券殖利率越來越低,存續期間愈拉愈長,以致對利率的敏感度也愈來愈高,不過隨著經濟數據持續好轉,升息進程加速,推動資金往與利率敏感度較低的短天期債移動。利率敏感度低正是短期高收益債券基金的第一大特色,在利率走揚時,受影響的程度較低。
短期高收益債券基金的第二大特色就是存續期間短。投資平均存續期間低於3年的高收益債券為主,在存續期短、追求降低波動風險的同時,仍能享有相對高收益。以波動度來看,短高收的波動度貼近投資級債,但以殖利率來看,則是跟全球高收益債券相當,可謂為「魚與熊掌兼得」的收益。
鍾相彰說,違約風險較低是短期高收益債券基金的第三大特色。精選優質債券,鎖定較為穩健的BB及B級債券,根據統計,BB及B級債券的長期累積報酬分別為58.2%與45.3%,長期平均違約率為0.4%及1.1%,更低於CCC級與以下的高收益債。
更重要的是,短期高收益債券基金操作「靈活布局」,完全沒有參考指標限制,國家、產業比重彈性配置,著重由上而下分析外,且採由下而上(Bottom-Up)方式篩選優質標的,積極掌握產業輪動獲利契機,更能趨吉避凶。中國信託投信特別與法儲銀全球資產管理合作,12月19日在台灣推出第一檔全球短期高收益債券基金,讓投資人可以享有低波動高收益的投資機會。
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