2011/05/19 11:30 時報資訊
【時報記者沈培華台北報導】台灣DRAM業走了四年的辛苦路，展望下半年，市場可望好轉，可達供需平衡的狀況；但經過四年的折磨，各家均負債不少，且體質大不如韓國廠，未來只能發揮台灣企業的韌性，才不致於被韓國的老大三星重重擊倒。
近四年以來，台灣DRAM產業幾乎都籠罩在空頭氣氛中，除了99年上半年短暫的榮景，那次的榮景，主要是德商奇夢達不敵金融海嘯，於98年黯然退出市場，加上全球景氣自谷底反彈，帶動DRAM價格在98年下半年之後展開強勁的反彈。
不過，就在99年上半年市場一片榮景中，99年下半年受歐美市場走疲衝擊，旺季效應變了色，全年只有力晶 (5346) 小賺了一點錢，南科 (2408) 、華亞科 (3474) 、茂德 (5387) 都連四年虧損，在連年虧損下，各家均債台高築，沒有富爸爸的力晶 (5346) 、茂德 (5387) 更是屢次傳出營運資金吃緊的消息。
今年上半年DRAM合約價緩步走揚，但由於平板電腦擠壓市場，漲勢很溫吞，現貨價更是原地踏步近半年，今年第一季，純正台系的四家DRAM廠持續大虧，第二季預料也無一家可獲利，目前大家的財務體質都很差，寄望第三季景氣翻揚，令大家休養生息一下。
從市場供需來看，第三季的確會好一些。從DRAM價格來看，5月上旬DRAM合約價仍舊維持上漲格局，集邦科技旗下DRAMeXchange評估，由於有兩家DRAM廠40奈米良率不佳，影響產能開出。下游的記憶體模組廠創見 (2451) 也認為，DRAM廠相繼在標準型產品上減產，今年記憶體產業風險不大。
DRAMeXchange認為，除了有兩家廠商40奈米製程良率不佳之外，由於智慧型手機與平板電腦興起，乃至於雲端應用普及，加速DRAM廠增加行動記憶體與伺服器記憶體的產能，無形中排擠標準型記憶體的產出量。
另外，先前由於上半年市況不佳，PC OEM廠庫存水位偏低，甚至部份廠商庫存水位不及1個月，早在4月已有廠商展開回補動作，供貨吃緊下至今仍難回復正常庫存水位，後續可期能有更多庫存回補的需求發生。
不過，有部分法人對DRAM投資看法仍保守，主要是4月過後，因PC/NB出貨轉弱，造成DRAM報價部分已呈現下跌或漲幅縮小之狀況，預估本季下半季DRAM報價持續上漲空間不大，後續則仍需持續觀察PC產業是否受關鍵零組件斷料影響第三季旺季出貨而定。
偏樂觀來看，第三季產業景氣不致再壞，但第二季大家都仍難擺脫虧損，其中，茂德 (5387) 到第1季底的每股淨值為1.8元，若第2季持續虧損，導致每股淨值跌至負數，茂德恐有下櫃危機，眼前的財務壓力就又是一個難關。
由於台灣DRAM業並未掌握關鍵技術，在多頭榮景時，可以跟著一線大廠一起大賺，但面臨空頭市場時，韓國最大廠三星因其他產業仍可獲利，還可喝湯，我們卻刀刀見骨，上次在金融海嘯最嚴重時，大家都不願整併，錯失了團結互助的機會，現在台系廠兩大陣營南科-華亞科為美光陣營，力晶-茂德為爾必達陣營，南科、華亞科有台塑集團當靠山，力晶 (5346) 、茂德 (5387) 則要各自努力，目前兩家均規畫轉型為晶圓代工的模式，能否靠著較靈活的經營模式，分散標準型DRAM價格波動風險，令企業能永續經營，則待日後來評斷。