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ISM指數突破50 台股後市行情可期
‧群益投信 2009/11/03 16:10
美國製造業環境持續好轉，根據最新公佈的數據顯示，10月份ISM製造業指數由上月的52.6漲至了55.7，已回升至3年來的新高點，不但遠高於市場預期，更已連續3個月站穩代表景氣擴張的50位置。
根據群益投信統計，當美國ISM突破50之後，都會帶動台股一波漲勢，根據1983年以來循環的經驗來看，台股漲勢平均可持續32個月，平均漲幅達 200%以上，即使扣除極端值（1985-1988年漲幅超過9倍），台股漲勢平均也有2年半左右，平均漲幅仍達58％。而美國ISM指數歷經連續18個月低於50，於今年8月份首度回升至52.9，加權指數至今漲幅逾7%，預期後市波段行情相當值得期待。
ISM突破50後，台股後市表現：
資料來源：Bloomberg，群益投信整理。
群益店頭市場基金經理人許家豪表示，受到市場擔心各國政府採取的救市措施可能陸續展開退場機制，尤其為了避免市場游資過剩，造成金融資產過度上漲，包括澳洲、挪威等國已開始啟動升息循環，印度也為了控制流動性過剩而調高存款準備金，造成國際股市近期波動幅度加大。而台股也受到房市過熱的訊息影響，股市資金量能大幅下滑，3日成交量僅791億元，為9月底來的新低量，加上企業財報獲利的利多消息已逐步鈍化，預期大盤短線仍將呈震盪整理格局。
許家豪指出，整體而言，年底前資金面條件仍十分充沛，10月份M1b年增率仍超過23%以上，目前台股市值 / M1b的比重對照歷年台股波段高點更仍相對偏低。另外，從價值面來看，以目前台股P/B、P/E比，對照過去台股經驗都不算貴，加上資金回流與今年企業獲利基期低等因素，未來仍有向上調整空間，搭配年底縣市場大選、ECFA與金融MOU等題材下，台股中長線波段行情可期。
許家豪認為，在後市佈局上，以基本面看佳，包括第三季季報表現超出市場預期，且明年獲利仍看漲的個股為首選，包括利基性產業如NB與相關零組件、LED、以及受惠中國智慧型手機成長動能挹注的相關手機產業鏈，另外政策受惠類股如中國收成、內需等相關族群，仍是佈局重心。
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