期貨商論壇／選擇權 布局買權
2018-05-11 03:38經濟日報 記者王皓正整理
美國退出伊朗核協定後，雖然中東地區地緣政治風險恐有升高疑慮，但由於該地區原油出口可能受阻，在原油價格再創新高的激勵之下，帶動道瓊指數走出連五紅走勢，重新站上月線以及24，500整數關卡後，呈現黃金交叉的短中均線，亦為短多信心打了一劑強心針。
國泰證期顧問處分析師吳佩奇表示，受到前一日美股站回月線且短中均線呈現黃金交叉的激勵，昨日台指亦跟隨美股腳步，盤中高點嘗試挑戰4月23日所留下的跳空缺口，然而上漲量縮的線形卻顯示在指數站回10，700點後，多方轉為相對保守的態度。
另一方面，從籌碼來看，外資在台指選擇權留倉多空金額比率呈現緩步上升，而台指前五與前十大交易人避險部位再度縮減，台指整體賣權/買權未平倉比呈現持續上升等數據來看，顯示交易人隨著指數上漲避險需求有所降低。
由於昨日台指選擇權買權最大未平倉序列落在10，800，且未平倉量持續增加，短期間指數再往上攻擊突破該點的機率應該不大。操作建議採用價平的買權多頭價差（買進低履約價買權及同時賣出高履約價買權），以達到較低成本順勢偏多操作的目的。（國泰期貨提供）
台指期 行情漸趨多頭
2018-05-11 03:38經濟日報 記者王皓正／台北報導
股期雙市昨（10）日震盪走揚，指數齊步站穩10，700點關卡之上，分析師表示，目前期指價差由逆轉正，但外資淨多單減少1，118口，淨多單部位降至32，740口，展望後市，短線盤勢可正面看待，仍有持續向上挑戰的機會。
現貨與期貨行情走勢方面，美股周三持續反彈，道瓊與S&P500站上季線，那斯達克指數更創3月下旬以來新高，激勵台股昨日早盤跳高開出。
盤面上被動元件族群持續狂飆，加上傳產股亦有不錯表現，聯手推升指數進一步走高，終場加權指數上漲56點收10，760點，成交量1，384億元。
期貨方面，美股走勢轉強，也激勵台指期行情，個股中台塑四寶股價受到油價刺激而走高，其中台塑化甚至走高2%，成為領漲重心；終場台指期收漲60點至10，763點，成交口數11.7萬口。價差方面，台指期為正價差2.79點，電子期轉為逆價差0.07點，金融期逆價差縮至0.93點。
永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天買超21億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加687口至8，685口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少1，118口至3萬2，740口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單則是增加870口至5，550口。
永豐期貨指出，大盤以帶短上影線紅K棒收復月線，並連二日站上10，700關卡，加權指數開高走高日線連五紅，外資現貨轉為買超，但台指期貨多單出現減碼。
展望後市，由於指數收盤成功站上月線，且成交量能持續擴大，配合國際股市走穩，短線仍有進一步向上挑戰季線反壓可能，惟操作上須注意風險並嚴設停損停利點。
元大期貨則認為，新台幣在連日趨貶並接近30元大關後，貶值力道有所消緩，有助於緩解資金外流的風險。整體而言，台指期近五個交易日累計上漲近260點，並順利克服月均線反壓，行情已漸趨多頭。
在盤勢發展上，近期電子類股偏強，配合油價上漲可望帶動塑化族群，台指期短線可正面視之，後續留意伊朗核協議和美朝峰會進展。
《期貨》收復月線，可望挑戰季線反壓(永豐期貨提供)
時報新聞2018/05/11 08:10
【時報-台北電】台指期週四上漲60點至10763點。價差方面，台指期轉為正價差2.79點，電子期轉為逆價差-0.07點，金融期逆價差縮至-0.93點。現貨部分，三大法人買超21.88億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加687口至8685口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少1118口至32740口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加870口至5550口。
週四台股早盤跳高開出，盤面上被動元件族群持續狂飆，加上傳產股亦有不錯表現，聯手推升指數進一步走高，終場加權指數上漲56.86點或0.531%，收在10760.21點，成交量能1384.53億元，較前一日增加27.11億元。昨日八大類股僅造紙類股收黑，其餘皆收紅，其中以水泥窯類股漲幅1.09%表現較佳，造紙類股跌幅0.95%表現較差。技術面觀察，昨日大盤以帶短上影線紅K棒收復月線，並連二日站上10700點關卡，加權指數開高走高日線連五紅，外資現貨轉為買超，但台指期貨多單出現減碼。指數收盤成功站上月線，且成交量能持續擴大，配合國際股市走穩短線仍有進一步向上挑戰季線反壓可能，惟操作上須注意風險並嚴設停損停利點。
選擇權從成交量來觀察，買權集中在10800點，賣權集中在10700點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10800點，賣權未平倉最大量集中在10600點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.23升至1.26，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由11.21%降至11.08%，賣權平均隱含波動率由14.52%降至14.25%，買賣權皆降。選擇權部位整體來看顯示為中性預期。(永豐期貨提供)