3D投資術 不怕震盪年代
2016-03-25經濟日報 記者張瀞文／台北報導
富達昨（24）日發布第2季投資展望指出，面對負利率與震盪新常態年代，投資應以成熟市場為主，亞洲為輔，專注全球入息及亞洲高收益債的投資機會，並鎖定醫療保健、資訊科技等智財概念股。
富達提出3D投資術，也就是多元化（Diversification）、成熟市場（Developed）、收益（Dividend）。未來成熟市場仍將帶領全球成長，但全球貨幣政策分歧，市場動盪，最好以多元化及收益來對抗波動。
富達卓越領航全球組合基金經理人葉端如指出，摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數未來一年的預估本益比，已自2015年高點約17倍，回落至14.4倍，趨近長期平均值。
葉端如說，在當前超低利率環境，股票投資價值優於公債。成熟經濟體復甦力道較新興國家強，新興市場仍受產能過剩影響，即使有ETF資金搶短行情，但成熟市場依然是布局重點。
葉端如表示，日本企業每股獲利成長率高達11%，不但優於美股的7.8%、全球的7.4%、歐洲（英國以外）的近7%，更領先亞太（日本以外）的5%。
在產業方面，以非核心消費品的獲利成長率最高，超過14%，醫療保健及資訊科技其次，都有8%。而且，這三類股的本益比也仍然合理，因此成為富達看好的標的。
富達國際亞洲固定收益產品經理莊靖宇指出，全球進入低利甚至負利率時代，迫使投資人提高風險承受度。就債券來說，許多亞洲國家的信用評等上調，亞洲高收益債券存續期間較短，收益率高，受國際機構法人的青睞。
莊靖宇說，彭博資訊統計，亞洲高收益債以超過10%的收益率領先，美元高收益債以8%居次，再來是美元槓桿貸款債的7%、歐洲高收益債的4.8%。但美、德、歐、日公債殖利率不是接近0，就是負值。
莊靖宇表示，中國經濟成長趨緩，有降息潛力，印度新政府帶來經濟轉機，印尼經濟潛在動能增加，都是支撐亞洲高收益債券前景的關鍵。
莊靖宇說，目前亞洲高收益債券總市值僅1，500億美元，是歐洲高收益債市規模的四分之一，美國高收益債市的13%，發展潛力大。