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期貨商論壇／選擇權 布局買權
2018-07-30 00:11經濟日報 記者周克威整理
台指期貨合約在7月契約結算後，新的8月合約行情一路上漲，距離站穩整數關卡11，000點只差一步之遙。建議看好後市的投資人，可以「多頭價差策略」進行操作。
回顧今年以來期貨價格站上「萬一」的幾次，都無法好好穩住步伐，過沒多久就又跌回「萬一」以下，期待下半年指數能順勢走出一波行情。
台股本波段強勢，一方面是因美國總統川普抨擊聯準會的升息政策，使得市場對聯準會未來的升息步調是否因而放緩高度關注，連帶美元指數也因而走弱，帶動國際資金流出美元資產，台股受惠。
另一方面，則是台積電中旬召開法說會，雖第3季展望下修，但因符合市場預期，再加上下半年業績成長動能依然可期，帶動買盤回流，連帶其它權值股也受惠，指數一路看回不回來到11，000點大關。
從選擇權籌碼觀察，目前8月合約賣權最大未平倉量在履約價10，500點，顯見市場共識為10，500點是指數支撐區域，買權最大未平倉量則是在履約價11，200點，看待這波行情還有可發揮的空間。
以現在的多方趨勢來看，交易人若要偏多操作可買進價外買權CALL，在預期的履約價壓力區賣出另一口買權CALL來組合成「多頭價差」的方式，即使行情看錯也可降低權利金的損失。（統一期貨提供）
台指期 偏多格局不變
2018-07-30 00:11經濟日報 記者周克威／台北報導
台指期上周五（27日）上漲78點，收10，992點，其逆價差縮至83.78點。法人指出，觀察台指期籌碼面與技術面等變化，整體結構仍呈偏多架構不變。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4，306口至22，440口，其中，外資淨多單增加5，691口至52，586口，創6月7日以來新高。
國票期貨表示，從台指期籌碼面來看，外資增持5，691口多單，目前部位為淨多單52，586口；投信減持355口空單，目前部位為淨空單23，481口；自營商增持1，740口空單，目前部位為淨空單6，665口。
在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.96上升至0.98，偏多調整為主，而自營商的多空勢力比由1.33上升至1.52，同為偏多調整為主。
永豐期貨表示，從成交量來觀察，選擇權買權集中在11，000點，賣權集中在10，800點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11，200點，賣權未平倉最大量集中在10，500點。
全月未平倉量put/callratio值由1.26升至1.44，創6月8日以來新高，買權平均隱含波動率由11.13%降至10.83%，賣權平均隱含波動率由14.36%降至13.7%，買賣權皆降，整體來看，呈中性偏多結構、且多方勢力逐漸增強。
群益期貨指出，台股上周五再創波段新高，其中，摩台指率先突破前高，目前外資買盤逐漸增強，短線在量能未爆量失控下，台股將持續震盪走高。
外資期現貨同步做多不變，自營商選擇權偏多加碼，月、周選擇權持續多方態勢，整體籌碼面偏多格局。技術面上，台股上周再度上攻收高站穩萬一（11，000點），目前在萬一信心關卡未破下，短線台股偏多看待不變。
《期貨》短線過熱，防震盪(永豐期貨提供)
時報新聞2018/07/30 07:39
【時報-台北電】台指期上週五上漲77點至10991點。價差方面，台指期逆價差縮至-84.78點，電子期逆價差縮至-2.25點，金融期逆價差縮至-14.72點。現貨部分，三大法人買超78.54億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4306口至22440口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加5691口至52586口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加6418口至29082口。
上週五台指期早盤以小漲開出後，現貨開盤也同步開高後隨著半導體類股強勢，台積電開盤小漲後買盤不斷推升股價上漲3.5元，加上聯發科日K連三紅盤中漲幅逼近2%，日月光投控更大漲4.77%創5月以來最大單日漲幅，半導體權值股發動推升電子指數大漲超過1%，加上蘋概股如美律等跌深股強彈，面板雙虎雙雙帶量上漲且金融股買盤增溫，帶動台股尾盤開平走高漲點擴大，終場加權指數上漲65.17點或0.592%，收在11075.78點，成交量能1248.32億元，較前一日縮減93.37億元。技術面來看，上週五日K連五紅且續創反彈新高，但日KD指標中K值高達94.25，顯示短線過熱，且日週K線均出現連紅但量縮等隱憂，台股雖連二日站上萬一大關，量能不出恐持續高檔震盪。
選擇權從成交量來觀察，買權集中在11000點，賣權集中在10800點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11200點，賣權未平倉最大量集中在10500點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.26升至1.44，創6月8日以來新高，買權平均隱含波動率由11.13%降至10.83%，賣權平均隱含波動率由14.36%降至13.7%，買賣權皆降。選擇權部位整體來看中性偏多結構增強。(永豐期貨提供)