台幣急升 電子主流地位不保
‧太平洋證券 2009/10/02 08:29
盤勢分析
在MOU及ECFA的時程表似乎已成形狀況下，金融股受此激勵早盤交易量一度爆增至佔大盤二成以上，但電子卻在台幣匯率衝近32元的情況下，形成相對弱勢，主機板、被動元件、光碟、網路股都出現1%以上跌幅之相對大盤弱勢表現，不過幸而其他電子次產業及相關權值股走勢仍相對持穩，甚且LED族群在晶電及燦圓強勁走勢帶動下整體類股漲幅在2% 以上，為電子中表現最佳的類股，在電子出現震盪之際幸而金融走強，使得大盤在金融上漲達2.3%的支撐下，終場猶能上漲36.12點，且成交值亦再擴增至 1357.02億元。
美國芝加哥 9 月份採購經理人指數自 8 月份的 50.0 下降至 46.1，較市場預期上升至 52差，及 ADP 就業報告顯示，美國私人企業 9 月就業人數減少 25.4 萬人，創 2008 年 7 月以來最低減少人數，但仍多於經濟學家預期的減少 20 萬人，8月就業減少人數為27.7萬人。在數據較市場預期要差的狀態下，美股拉回修正，而仔細檢視這些數據，其實並非顯示經濟有再度衰退之虞，而僅是市場對於未來經濟預期開始偏向樂觀。目前，各國央行都認為經濟已度過最差的寒冬，繼之而起為究竟成長的幅度有多少，市場在股市已漲多架構下，當然會開始從嚴審視經濟數據的結果。這與市場最看好國內下半年的NB產業，似也出現相同之考量，從七月中開始相關NB零組件族群在NB出貨量開始拉升後，隨著第二季財報優異的結果，股價也陸續出現大幅度的輪漲，但眼見出貨高峰已來到，市場開始出現檢視NB產業的訊號，在傳出惠普及戴爾砍單，及零組件恐缺貨下，外資券商認為將影響出貨量，NB相關股價短線也會受到影響，連帶著原本表現好的相關零組件廠勢必也多少會受到波及。這與外資自前二週己陸續開始調節NB相關族群的個股趨勢相穩合，而許多個股股價也開始出現輪流拉回整理的狀況，對照台幣在出貨旺季的急升趨勢，其影響結果也將出現在十月底前公佈的第二季財報中，這些因素將使電子買盤趨向保守，由近期電子佔大盤比重由之前最高七成降至六成以下可得證。而金融在MOU議題下成交值大幅擴增，這話題漫延盤面許久，外資也不吝於加碼金融股，但金融能否替代電子成為盤面惟一的主流，目前尚言之過早，雖然台幣升值資產相關題材都有助金融股上漲，但也需留意壽險投資海外部位的匯損問題，不排除會在第二季財報中顯現，且由今天盤中金融股股價雖反應相關利多，但也引來不少逢高調節的賣壓，而外資佈建的許多部位也不排除在MOU真正簽訂時，趁利多反手獲利了結，這也會是追價買盤審慎考量因素。
大盤在跌破月線後隨即彈升並且衝過前高7558.88點，而再造7599.62點的另一新高點，使得月線上走的趨勢得以維持，目前各均線呈現多頭架構，日技術指標也在跌破50之後出現彈升，成交值亦漸在補量當中，如果券資比得以再拉高至前次高峰6.71%，甚至再創更高，則盤勢仍可望於驚驚漲中，試圖挑戰市場認為台股可及的八千點大關，惟就類股來看，電子受制於小型W底頸線壓力，未來如果可以能在守穩304點之上，仍有機會完成W底型態，而金融今天跳空收十字線，日線圖W型態似已成形，但也不排除會再拉回測試跳空缺口，唯一要考量是量能仍有待增加，且技術指標並未隨同指數創新高，因此，不排除W型頸線約 884左右仍需再經測試。而以盤面二大類股走勢來觀察，大盤未來仍會以區間震盪方式居多。
投資建議
大盤仍處驚驚漲，類股輪動速度極快，盤面甚多落後補漲股仍於補漲當中，但很多並非業績股，並不適合積極追價，反應於盤面出現震盪時，逢低承接已先行拉回整理的業績股，待第二季財報利多時再行獲利了結。
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