2024/01/12 16:10

國泰證期顧問處經理 蔡明翰

昨天美國公佈12月的消費者物價指數（CPI）高於市場預期，加上說Fed（聯準會）官員有出面提及，以目前物價指數的狀況來講，市場預期3月Fed即將降息來講，有點言之過早，在Fed官員潑冷水的情況下，昨天美股上檔具有一定壓力，但美股遇壓並沒有因此呈現下跌，而呈現震盪整理的狀況，導致今天週五（12日）亞股的部份來講多空不明，可以看到亞洲重要指數大部份都維持在平盤附近震盪。

加權指數小跌開出之後，也維持在平盤附近整理，中場雖然一度翻紅，但是到了尾盤的狀況來講，還是呈現小跌32點，收在1萬7512點，成交量能持續呈現比較低迷的水準。那最主要部份剛剛提到，目前市場對於後續Fed的動向又有點不明確的狀況，加上說美股目前也維持高檔震盪整理，所以導致外資的動向也呈現並不明確，尤其是近期外資又有大量的空單的情況下，市場警覺心仍然相對較高。

後續比較重要的關鍵點，包含台灣大選的部份，應該是短線市場最關注的焦點，就過往紀錄的觀察來講，大選前1週指數通常會如同本週一樣，這種量縮震盪整理的格局，選後來講，只要選舉能夠和平落幕，這個勝選的角度來看，跟市場預期並沒有太大差異的情況下，通常指數在選後會有短線的慶祝行情，但長線來講，可能還是要回歸基本面。

那基本面角度有2大重點，第1個來講就是在台灣的部份，下週台積電（2330）的法說就是比較重要的市場關鍵點，在這個所謂的之前經過4季修正的情況下，在去年第4季台積電法說終於轉向比較正向的訊息，所以認為說，在今年上半年整個半導體景氣應該仍然會持續回升，尤其是在大立光（3008）法說呈現比較樂觀氛圍的情況下，下週台積電的法說如果能夠釋出比較正向訊息的情況下，將有機會帶領整個電子族群轉為比較正向的表現，尤其是今年整個AI族群，無論在AI伺服器或是AI PC的部份來講，都有機會帶領整個電子族群的業績面回升，所以認為說，只要台積電法說會能夠釋出正向訊息，就有機會帶領整個股市又再一個波段的行情出現。

另外1個，比較重要基本面的角度來看，可能是美股的財報，從今天晚上開始，金融股就即將陸續公佈財報，那後續會緊接著消費類股跟科技類股，只是說跟台股比較有關聯度的科技類股來講，可能要等待1週之後才會陸續公佈，短時間來講，可以看到金融股的優劣可能就是市場比較重要的先行指標，尤其是除了財報之外，對於後續展望的部份來講，仍然是比較重要的關鍵點，如果在金融股的財報來講，能夠釋出對於景氣比較正向的訊息，那認為美股有效轉強的情況下，也有機會再帶領著台股有比較強勢的表現。

所以在這些不確定因素消除前，短時間來講，可能會維持震盪整理的格局，但長線部份，仍然維持比較偏多的氛圍，所以建議投資人，後續只要指數有震盪拉回的時間點，仍然還是可以持續的分批佈局，尤其是電子產業在剛剛提及了AI PC相關族群，後續只要指數拉回的時間點都是很好的佈局機會。