2024/09/11 15:27

聯邦投信資產管理部經理人 解豐銘

從總經面來看，本週將公佈8月美國CPI數據，克里夫蘭聯儲預估8月CPI 年增降至2.56%，我們預期年底前通膨持續緩解，美聯儲往降息方向走無疑慮。但上週美國8月非農就業人數14.2萬人，因低於市場預期，造成美股重挫，市場開始擔憂經濟衰退，但相比修正後的7月非農就業人數月增量其實是改善，建議投資人可持續關注相關就業數據，未來在美國就業人口增長明顯縮減或轉負下，才有可能使得降息腳步加速，經濟成長轉衰退。

今日盤勢在平盤附近震盪，權值族群以光學和貨櫃航運相對強勢，上櫃族群以半導體設備相關表現佳，加權指數尾盤在權值股賣壓下，小跌33.08點，收在21031點。

從籌碼面來看，本波下殺台股融資券整戶維持率降至154%，接近8月初的水位，但散戶在台指期多單認輸，已降至約6千口；外資在期貨和選擇權市場部分，期權未平倉空單降至約2.9萬口，此次的下跌理應該不會像8月如此兇猛，可觀察外資空單能否持續收斂，散戶是否多轉空，短線才有機會震盪後轉多。

從基本面來看，在輝達財報、半導體展覽、蘋果新機發表會後，相關概念股漲多修正，但從台股8月營收公布，超過80家營收創新高，且在台幣升值下，整體上市櫃公司8月營收僅低個位數月減，建議投資人可利用此波修正挑選中長期看好的趨勢股。

金融市場最近開始對經濟衰退感到擔憂，若未來就業數據轉弱，提高聯準會大幅降息的可能性，反而不是好事。預期在美國就業人口增長明顯縮減或轉負時，才有可能使得降息腳步加速，經濟成長轉衰退。短線加權指數在台幣升值、9月FOMC會議與美國總統候選人辯論等議題下，指數不確定性仍在，故建議控制持股，擇股操作。2024年電子部分看好AI相關的半導體、伺服器、PCB族群、蘋果概念股和低軌道衛星；傳產的部分看好生技醫療和機器人概念股。