2024.10.21 03:00 工商時報 永豐期貨分析師高秉宏提供 黃彥宏

台積電17日法說會，法說會內容為2024第三季營收季增12.8％，主要是來自AI、智慧型手機，客戶對台積電3奈米和5奈米的先進製程技術需求強勁。AI需求持續強勁，台積電擴大投資，預計2024全年度資本支出將高於300億美元，2025年則尚在評估，並提出只要市場需求不減，資本支出就會保持每年5％的增長，目前預計2025年資本支出將會高於2024年。


對於CoWoS產能要在短時間內滿足客戶需求並不容易，即便2024年成長達到110％，但因為客戶端需求火熱，仍不足以滿足客戶的需求。2024第三季銷售占比部分，5奈米占比32％，7奈米17％，3奈米20％，16奈米8％，顯示先進製程之中佔有技術領先的不可取代性。

從先進製程以及目前市場需求的觀點切入，台積電在法說的回應相當樂觀，魏哲家董事長甚至以「需求很瘋狂」回應AI議題；在法說之後推升期貨夜盤一路強漲。


至於先前ASML在財報之後一度讓費半重挫，敏銳的投資人細看數字不難發現是在中國訂單減少，而中國訂單則是受制於美國法令，但中下游並未受此影響，因此財報出爐僅一日反映之後市場重回正常供需軌道，投資人如果覺得現階段有超漲的可能性，可以運用台指期、小台、或是微台，甚至直接運用台積電個股期進行部位避險。