橡膠供過於求 今年可能暴跌
184716自由時報/編譯劉千郁 2012/01/16
受到全球主要產地印尼、象牙海岸今年生產過剩影響，橡膠期貨價格今年可能創下2004年來最大跌幅，米其林（Michelin）、普利司通（Bridgeston）等佔全球橡膠60％購買量的輪胎製造商將因成本下滑而受惠。
高盛發表報告指出，橡膠供需市場情況大逆轉，今年供給超越需求41.3萬噸，與去年短缺8.7萬噸的狀況大不相同，去年橡膠在2月創下歷史高價後一路走跌，因市場預料供給增加，加上全球最大橡膠消費國中國需求隨著經濟成長降溫而放緩，分析師預估，東京商品交易所今年橡膠期貨價格可能最多下跌12％為每公斤240日圓，創2009年11月以來最低紀錄。
中國官員去年緊縮貨幣政策，已控制在7月來到6.5％的3年來高點的通膨率，煤、棉花、銅等礦產與農產品需求下滑，大宗商品價格3年來首次走跌，中國去年前11個月汽車銷售成長2.6％，遠遜於前一年的32％，對原物料價格壓力有增無減。
東京橡膠價格自去年2月18日創下535.7日圓的歷史最高紀錄後已經跌掉50％，高盛駐東京分析師諫山雄一郎領導的研究團隊指出，今年橡膠供給將成長7％為1，180萬噸，需求成長3％為1，140萬噸，位於馬來西亞吉隆坡天然橡膠生產國協會存貨會增加12％為145萬噸，該協會會員國佔全球生產的92％。
RCMA亞洲商品集團執行長帕迪（Chris Pardey）指出，橡膠價格前景取決於全球與中國經濟成長，他說：「我認為全球經濟不佳，橡膠表現也悲觀。」日本去年3月強震與泰國在第四季水患打亂全球汽車生產，影響作為汽車輪胎主要原料的橡膠價格。
分析師預估中國橡膠需求與全球汽車銷售反彈，中國海關數據顯示，中國11月進口24萬噸天然橡膠，為2006年8月來最高，輪胎需求也跟著全球汽車與輕型商用車銷量上升而擴張，汽車今年的銷售預計成長6.7％為7，770萬輛。
不過這些因素仍無法支撐橡膠市場價格，除了因為佔全球生產70％的泰國、印尼、馬來西亞三個國家天然橡膠盛產之外，從原油提煉的合成橡膠價格也隨著油價下跌更有市場競爭力。
橡膠10個月來的跌勢有益輪胎製造商獲利，分析師預估日本輪胎大廠普利司通今年淨利成長35％為1，600億日圓，公司發言人富澤薰表示，公司仍面臨合成橡膠的相對高價，去年還沒有辦法平衡所有原物料上漲的結果，分析師也預估，法國輪胎製造商米其林今年獲利雖然下滑3.9％，但仍可創下12.9億歐元的史上第二高紀錄。