操盤心法－3月營收公佈進入尾聲時，持股減至5成
2010-04-03 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：希臘問題獲得歐元區會員國及IMF等同意援助，美元指數由3月25日高點82.24拉回，加上S＆P500VIX週四收在17.47的低檔區，使歐、美、新興國家股市表現不錯，目前全球股市無太大風險。不過台股跟中國股市連動性越來越高，此次中國股市及台股是少數股市未創本波段新高，所以觀察中國股市能否強勢上攻，將是台股能否創波段新高的關鍵。
看盤重點：近期電子強勢股以缺貨或報價上漲或Q1財報不錯的族群為主，如：藍寶石基板、整流二極體、PCB上游原料、被動元件、DRAM、太陽能等，集中在中小型各股；反觀大型股表現相對弱勢，如NB、面板、鴻海等，IC設計則是個股表現分歧，與之前電子股波段大漲時，IC設計往往是領軍之一的情況不同。
金融股指數在半年線及年線之間整理，市場對於大盤看法轉趨樂觀，短線可留意證券或壽險等個股，不過當指數有反轉可能或成交量不如預期放大時，就須留意賣點。美元指數回檔，油價等原物料報價出現上漲將可激勵原物料股表現。
中國股市轉強，加上5月1日舉行上海市博會及人民幣升值預期等，中國收成股仍有表現機會，留意股價被低估的個股，如建國工程去年EPS2.02元，今年與全球最大水泥廠法國「拉法基集團」合作，進行大陸貴州廠採礦，設立華邦房產開發有限公司從事中國房地產開發等。中國生技醫療納入國家十二五計畫，預估2015年生物科技規模將超過3萬億人民幣，2020年將超過電子產業製造規模，具富爸爸效應及中國通路的中天可留意。
投資佈局：國際股市仍強勢且產業展望仍佳，加上中國股市有轉強跡象，台股相對國際股市位階低，台灣又是目前全球股市當中能見度算高的（兩岸關係、ECFA等）等有利台股反彈。不過3月營收公佈後將進入首季財報公佈階段，除非財報大部分優於市場預期，否則股價漲多後容易出現回檔修正，建議8,100點到8,200點可適時減碼操作，持股比重在五成附近，但當爆出大成交量（1,600億元附近）指數大幅震盪收中長黑K棒，或跌破月線，或三月營收公佈進入尾聲時，建議降低整體持股比重。目前可留意今年營收及獲利將大幅成長的族群，或低本益比的個股等。
（作者為寶來投顧副總經理）