【聯合晚報╱黃淑惠、林韋伶、嚴珮華】
基亞股價無量連續19根跌停，基本面利空導致交易機能失靈，金管會證期局日前已訂定「基亞條款」，將嚴格規定生技股的重大訊息，而櫃買中心正在研擬特殊產業重訊內容規範，將生技股難解的專有名詞以Q與A釋疑。
基亞事件之後，金管會證期局希望未來生技產業在進行重大訊息時，必須有要注意3大指標，首先要對外公布正確新藥研發時程；二2是不得隨意公布研發進度；三為研發藥名不得用投資人看不懂的專有名詞。
由於生技業有許多藥名及研發制程艱澀，讓投資人常常「霧煞煞」，為了防範基亞事件再發生，櫃買中心因應金管會的政策，正在研擬讓資訊揭露更即時、透明，正在設計問、答的方式，不只是針對生技產業，未來將擴及其他「特殊性質產業」，這些技術門檻不易被外界了解公司，在公布重要制程、技術運用，必須要新依規範，採用問、答的方式來公告說明。
以美國為例，有關於生技股資訊揭露的規範，美國證券交易委員會(SEC)於2000年開始實行公平揭露規則(Regulation Fair Disclosure)，違反公平揭露規則的公司，將吃上行政與民事官司。
除了法規的規範，資訊揭露也仰賴公司自律。德盛全球生技大壩基金經理人傅子平指出，美國新藥類股公司會將各階段實驗結果公布時程提前預告，且實驗細節揭露相當完整，包括數據是否有統計學意義、與想要達成的目標相差多少、受測病患的數目等。
保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔也指出，美國新藥類股只能根據目前的實際狀況揭露訊息，包括現階段實驗結果或是銷量等，不能給予預期的資訊，像是在某個時間點可能通過幾期的臨床實驗，只有市場分析師或法人能提出預測，公司僅能公布確定的訊息。
中央研究院院長翁啟惠表示，基亞事件是個案，期待太高，若失敗，就有很大衝擊，過於期待即是因為「資訊不完整」。新藥試驗不可能每件都成功，翁啟惠指出，從臨床前到三期的人體試驗，各有挑戰門檻，甚至三期的成功機率也僅50%。他認為，生技公司公布的資訊一定要有證據支持，並以新聞稿的形式呈現，譬如重要的人事、技轉、併購等，要實在且不誇大地說明清楚，避免以打聽或傳聞方式呈現。
但如同翁啟惠表示，台灣生技能力仍優於亞洲各國，包括人才、資金、法規、環境、智慧財產等，都不輸給鄰近國家，美國2012年生技總投資額約30億美元，台灣同一年度投資額也有15億美元，台灣能有此成績，已屬難能可貴。台灣從基亞個案中，投資人、政府、公司對生技產業發展都可從此學習與成長，重新修正，以期待生技成為台灣下一個兆元產業。