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期貨商論壇／選擇權 有利多方
2018-07-17 00:10經濟日報 記者吳映璠整理
台指期昨（16）日開平走高，終場收在當日相對低點，落於5日均線與布林通道上緣間，盤勢維持中性偏多格局。目前盤勢仍略對多方有利，在7月合約時間價值消耗殆盡的情況下，建議可以付權利金的買進買權策略因應。
昨日7月合約買權的交易區間集中在履約價10，700點至11，100點間，賣權的交易區間則集中在10，500點至10，950點。買權最大未平倉量履約價在11，100點，有8，672口；而賣權最大未平倉量履約價在10，500點，有7，064口。
6月合約未平倉量比例（P／C Ratio）為1.19，支撐大於壓力。買權的未平倉量主要分布在履約價10，600點11，300點，其中11，000點是昨日增加較多未平倉量的履約價，有707口；賣權未平倉量主要分布的履約價在9，600點至10，800點，未平倉量增加較多的地方在履約價10，200點，有1，283口。
（國票期貨提供）
台指期 短線震盪加劇
2018-07-17 00:10經濟日報 記者吳映璠／台北報導
台股加權指數昨（16）日開盤走高，不過隨後台積電在費半指數收黑、及陸股開盤走跌，拖累大盤遇半年線反壓後折回，終場失守季線，連動台指期同步震盪盤軟。法人認為，近期美中貿易戰仍將增添市場不確定性，可能令反彈行情震盪加劇。
台指期昨日收10，813點、下跌35點。價差部分，台指期逆價差縮至2.45點，電子期轉為正價差0.31點，金融期逆價差縮至0.34點。
台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加265口至8，852口，其中外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加328口至35，064口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加3，748口至16，110口。
儘管市場對於中美貿易戰的敏感度逐漸降低，不過法人仍認為，隨著時序進入財報公布期，個股不確定性增加，加上貿易戰風險仍在，都可能為股市的反彈行情增添變數。
昨日台股即跟隨亞股開高走低，尤其陸股上證指數連二跌，韓股盤中跟著翻黑，加權指數最終收在昨日最低10，817.45點，跌幅0.43%，失守季線、半年線。
永豐期貨指出，就技術面觀察，昨日大盤以實體黑K留上影線跌落季線下，上方半年線反壓仍重，不過日KD與MACD維持黃金交叉向上，台指期反彈的偏多架構尚未被破壞。
然而要注意的是，股后國巨自7月開始持續偏弱，目前股價已修正至6月22日的頸線支撐附近，如果股后失守此支撐，被動元件的投資信心打折將間接影響台股多方士氣。
從選擇權成交量觀察，買權集中在10，800點，賣權同樣集中10，800點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11，000點，賣權未平倉最大量集中在10，700點。
全月未平倉量put/callratio值則由1.19升至1.15，大於中性值1，散戶指標下降1.91%至-11.33%，顯示小額投資人持續偏空，反應籌碼面為偏多架構。
元富期貨表示，VIX由13.31上升至13.93，低於前月平均成本15.74，顯示市場上的避險情緒沒有過度擴張，有利於後續多頭反攻。另外觀察期現貨籌碼，外資在現貨出現連買兩天轉為賣超，而期權淨多單減碼。
法人認為，美中貿易戰仍充滿不確定性，可能為短期股市反彈行情增添波動，指數短線仍可能維持區間震盪，建議操作上仍須注意交易風險並嚴設停損停利點。