低碳龍頭ETF掌握行情

2024/06/03 05:30

■邱郁茹

近一週在股市屢次創高下，部分資金選擇獲利了結，加上美股回檔的拖累，台股大盤於5月31日收在21174.22點，整週跌幅為1.81%。不過若以整月份來看，在AI科技題材持續發酵，包括全球AI晶片龍頭Nivida財報財測報喜，也順勢帶動台灣相關供應鏈股價表現，以及Computex展題材熱炒、還有先前520行情激勵政策受惠股下，帶動台股大盤於5月份寫下歷史新高，整月漲幅近3.81%。

從全球總經概況來看，4月份全球製造業指數中止連三月回升趨勢，產出與訂單指標下滑，海外需求改善，商品交付時間持穩，補庫存動能有回溫跡象，惟延續性尚待釐清。全球產出活動指數下滑主要受美國拖累，德國大幅躍升提振歐元區，亞洲多數地區仍上漲，有利於全球製造業前景展望。以領頭經濟體美國來看，其第一季GDP季增年率1.6%，低於市場預估的2.4%；細項顯示，進口季增年率7.2%為主要減項，負貢獻0.96pp，顯示消費動能持穩。企業獲利方面，第一季S&P 500已公布財報中，有79%企業獲利優於預期，第一季整體獲利年增率5.4%，是繼2022年第二季以來最佳的單季表現，顯示企業獲利表現仍屬健康。

景氣降溫訊號 市場預期美9月降息
在貨幣政策方面，5月FOMC宣布減緩QT，實際縮表速度由950億美元降為600億美元，而銀行儲備金預計至少一年後才會降至3兆美元水平，金融市場仍有充足流動性。降息時程方面，Fed表明目前利率政策仍將維持一段時間，不太可能會繼續升息。市場依據美國景氣降溫訊號預期，今年9月為較有可能的降息時點。不過在通膨數據待觀察，以及聯準會官員立場時有相左之下，市場料持續隨之調整降息時點預期。

獲利回升 台股多頭趨勢可望續行
回到台股市場，台灣出口連6紅，受惠AI需求強勁，台灣4月出口年增4.3%，且因消費性電子庫存調整接近尾聲，預估台灣出口成長率將由去年9.8%回升約1成左右。整體而言，受惠全球非美國家2024年總體經濟持續復甦，傳產業下半年需求不看淡，科技產業亦受惠手機、PC等傳統消費性電子需求復甦，回補庫存的復甦需求加上AI趨勢的擴散，2024年台股上市櫃企業獲利在科技業及傳統產業均恢復成長軌道下，多頭可望延續發展。

再者，隨著新政府走馬上任，也公布了淨零轉型五大策略，淨零碳排政策更趨明確，且各國準備開始徵收碳稅（碳費）下，在低碳ESG上管理妥善的企業更有能力守住獲利，並為資金配置時的首選，因此建議投資人可透過選股精選ESG低碳管理佳的低碳市值型台股ETF來參與行情，既掌握台股多頭趨勢，更能把握淨零趨勢下帶來的碳金商機。

AI撐腰 科技股仍相對強勢
在產業看法方面，科技權值股不僅是推升台股這波行情的功臣，後續在AI領航趨勢未變、需求看增之下，預期科技股仍將維持相對強勢。相關產業如受惠AI伺服器推陳出新，帶動規格升級的散熱模組、機殼等零組件廠，以及高速傳輸帶動未來商機的CPO概念股等可留意。此外，隨著台灣加緊淨零轉型腳步與世界接軌，具有ESG低碳概念的台股企業也將是資金未來布局之重點，主因低碳股相對能避開碳費碳稅的衝擊，在營運獲利上也可望維持較為穩健的表現，甚至更具市場競爭力，表現可期。投資人除了自行選股外，也可透過成分股篩選結合低碳市值龍頭，即ESG評分高且碳密度低特點，能兼顧永續經營與企業獲利的台股低碳市值型ETF來佈局，掌握台股後市行情。

（作者為群益台灣ESG低碳50 ETF經理人）