2011/07/11 11:21 中央社
（中央社台北2011年7月11日電）儘管美股估值仍處於信用危機時的水準上下，但在美經濟復甦下，標準普爾500指數獲利成長逐漸攀回1960年代以來的平均水準。
根據彭博彙整的分析師預測報告，今年標普500指數中的企業淨利將攀升19%，其中包括第2季的13%增幅。Brockhouse & Cooper Inc.和彭博彙整的數據顯示，此幅度將把獲利拉回至與過去51年來相同的6.9%平均增幅。在此同時，標普500指數預估本益比為13.5倍，較2006年初以來的均值少7.8%。
在股價追趕上獲利的同時，獲利和股價的差距也開始支撐多頭。持懷疑態度的人認為，振興方案規模減少、歐洲債務危機和中國抗通膨措施皆暗示，標普500指數自2009年3月以來99%的漲幅恐已過頭。報告顯示，美國6月雇員人數較經濟師預估少83%，市場對美國經濟開始放緩的疑慮加劇。
紐約摩根富林明基金（JPMorgan Funds）首席市場策略師凱利（David Kelly）說：「估值尚未回復到正常水準，純粹是因為投資人對股市有偏見。獲利成長相當壯觀。現在買進股票的投資人，也等同於買進被低估的資產。」
儘管季度增幅縮減，但獲利成長仍逐漸回到其平均水準。根據彭博彙整的數據，第2季預估的獲利成長速度可能為復甦開始以來最慢，相較於去年第2季上揚49%，2009年第2季則萎縮29%。
市場預測兩年前財報獲利大幅滑降的部份企業，在6月30日為止這1季的收益將優於預期。全球最大營建設備製造商─開拓重工（Caterpillar Inc. US-CAT）和美國最大化學公司─陶氏化學（Dow Chemical Co.US-DOW），第2季淨利分別有望成長63%和42%。開拓重工2009年第2季獲利滑降66%，陶氏化學則呈現虧損。
美國股市上週走高，推升標普500指數上漲0.3%，以1343.80點作收，受惠於科技股和商品股的漲幅足以消弭9月以來最糟的月度就業報告利空。標普500指數今年漲幅擴大至6.9%。這項指數自2007年10月9日締造1565.15點歷史新高後，至今回落14%。
全美最大鋁生產商─美國鋁業（Alcoa Inc. US-AA）今天將打頭陣揭開第2季財報序幕。根據彭博調查的分析師預估，美鋁淨利有望勁揚169%。
Pavilion Financial Corp.旗下的蒙特婁投資諮詢和證券交易公司Brockhouse表示，70年來最嚴重的經濟衰退，致使1960年來拉抬獲利的趨勢止步。彭博數據顯示，標普500指數獲利從2007年開始連9季下滑，導致2008年度每股收益降至60.59美元。
彭博彙整的數據顯示，2009年經濟復甦後，今年每股獲利預料將攀至99.34美元。不過要達到這個預估水準，信貸危機對獲利的影響可能幾乎要消除，成長率也要拉回至歷史平均水準。（譯者：中央社陳昱婷）