2023/07/28 16:05

國泰證期顧問處經理蔡明翰

昨天美股雖然呈現開高走低的現象，但壓力來源主要來自於道瓊連13漲，整個壓力在綜合類股的情況下，科技類股表現相對強勢，費半指數終場還上漲超過1%，所以對於台股壓力來講，並不明顯，反而有出現下檔支撐，所以加權指數今天仍然能維持在平盤上方震盪整理。

那這2個月盤面主角AI來講，從5月24日輝達財報優於預期之後，就一直維持相對強勢，但是近期發現漲多的個股，轉為高檔震盪整理，而且震幅持續擴大，這塊來講，導致資金流向非電族群，包含金融、碳權、軍工、航運相關個股，陸陸續續都有出現轉強狀況，但是我們還是要提醒投資人，今年主軸仍在電子身上，那主要從去年3月FED升息以來，到目前腳步有機會暫停，市場預期，明年就有降息的可能性，所以之前在升息的過程中，可以看到美元出現強勢，資金持續從科技類股就電子股流出，電子族群跌勢相對較為沉重，但就目前角度來看，資金還沒有明顯反向回流，就是FED還沒有從升息轉為降息，但是市場預期，這時間點已經持續逼近，股市會有提前反應現象。

就股市來講，電子還是比較重要的主軸不變，尤其從國際股市也可以看到，AI族群全球領先指標輝達，雖然近期漲勢也明顯趨緩，一直沿著5日線、10日線一些比較重要的月線做支撐，持續震盪往上，只要長期以來最重要的均線「月線」，不要出現長黑K棒，跌破轉弱的情況下，輝達的強勢就有機會帶動全球，包含台灣的AI族群持續震盪走高。

剛剛提到，無論在碳權、金融等相關個股來講，也沒辦法從全球角度找到領先指標，持續往上走高，畢竟剛剛提到，碳權、金融、軍工和航運來講，都是台灣自己相關利多族群，那這塊來講，並沒有擴及全球的情況下，續航力有待觀察。

至於AI族群，剛提到輝達還是維持強勢震盪走高，但台灣部分明顯有出現轉為震盪，甚至有出現轉弱跡象，主要還是2個最重要因素，第一個台股AI族群有過熱現象，剛提到輝達呈現穩定持續往上，他跟這個月線乖離率一直維持在2~3%左右，但是台灣比較代表性的個股，比如廣達、緯創，之前月線乖離率一度達到4成，目前也都在2~3成之間，顯示台灣AI族群對比國際，有過熱跡象。

第2個就是當沖比例過高，可以看到AI相關族群，當沖比例動輒5成、6成，甚至有接近7成左右，籌碼面過度混亂，所以股市會出現大幅波動，但中長線全球趨勢不變，還是提醒投資人，當沖比超過5成以上，就不適合波段操作，建議大家要稍微冷靜，等待量能縮減，當沖比例回落之後，再做比較中長線的布局。