恐慌性賣盤 短線轉空靜待盤勢止跌
‧永豐期貨 2009/11/27 17:30
「大盤走勢」：
杜拜世界延期償債衝擊持續擴大，美股週四因感恩節休市，賣壓轉由歐股開始灌壓，並以骨牌效應延續到週五的亞股及外匯市場，黃金與石油也無一倖免，使得台股在恐慌性賣壓壓制之下，八大類股全面重跌，首當其衝的金融類股下跌4.68%最為慘重，也使得大盤指數一舉貫破7500點整數與所有短中期均線支撐，技術面轉空。而從籌碼面來觀察，週五適逢摩台期本月份契約結算，加上國際利空影響，外資擴大賣超至232.65億元，本土法人同步調節手中現貨，最終三大法人合計轉為賣超273.09億元，加權指數重挫248.25點，收在7490.91點，成交金額放大至1423.55億元。
「期貨走勢」：
台指期週五大跌305點，收在7440點。價差方面，四大期指同步轉為逆價差格局，十二月台指期逆價差50.91點，電子期逆價差1.79點，金融期逆價差8.17點，十一月摩台期逆價差0.02大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨空單佈建1,529口，淨空單總水位驟增至3,304口，特定法人持續佈局淨空單 888口，淨空單總水位升至7,994口，而三大法人於現貨市場賣超達兩百億的水位，於期貨市場則是增加4,818口淨空單，使得最終淨空單總水位升至 8,733口，整體而言，大額交易人與法人週五於期貨市場同步進行偏空操作。
期貨走勢方面，週五摩台期進行本月份契約結算，受到杜拜神話終結的國際重大利空襲擊，外資順利大賣現貨，摩台期多方反攻無望最終進行壓低結算。金融期更是率先跌破半年線，幾乎跌回11/2日開始反彈的起漲點，僅電子期力守季線，承接買盤失溫，恐慌性賣壓一路猛攻，台指期向下跳空上演開低走低的重挫格局，再次形成一個新的7630~7732點的空方缺口，日線以長黑k棒貫破短均、月線與季線支撐，週線則因週五重挫留下帶有長上影線的黑k，技術面由多轉空，操作上可考慮在五日線收復前逢高伺機偏空佈局，並嚴設停損點。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十二月份契約買權集中在7600～8400點；賣權部份集中在7000~7600點。未平倉量的部份，買權OI升至247,584 口，最大序列向下移動四百點來到8000點，水位為34,089口；而賣權的OI升至215,405口，最大序列維持在7200點，水位為27,901 口。未平倉量put/call ratio由0.89降至0.87，籌碼面多方力道持續衰竭，空方相對佔優勢。而隱含波動率的部份，十二月契約買權平均隱含波動率由18.70升至 23.15(升幅21.34%)，賣權平均隱含波動率由22.93升至27.56 (升幅 18.41%)，買賣權波動率同步反彈，其中以買權升幅較大，短線選擇權操作上可考慮於指數壓回時逢低進場佈局買權多頭價差部位。
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