2024/05/02 15:43

啟發投顧副總 容逸燊

台股在五一勞動節過後，再跌了174點，成交量在3800億，仍不到4000億左右量能，在持續量縮的環境下，電子股資金撤出轉換到其他族群，在禮拜二尾盤，台積電一度下殺10元，讓指數在尾盤下挫百點，今天台積電再跌了超過20元，跌幅2.2%，跌幅不算少，但台股有其他族群跳出來支撐整個盤面，電子股成交比重今天占大盤55%，反過來我們看營建類股占大盤比重近4.5%，這已經高出3月以前的平均成交量，而且營建類股指數創歷史新高，今天再大漲3%，所以我認為很明顯，資金從4月開始轉往營建以及資產這族群，短時間內資金不容易大幅度撤出，會是未來幾個月注意的題材。

五一放假期間最大變數就是聯準會的升息態度，鮑爾親口證實今年沒有那麼容易升息，他認為在他的年代，停滯性通膨的狀況甚至高達失業率10%，當時通膨環境非常嚴重，言下之意，現在通膨以及失業率狀況只是非常輕微的狀況，只是利率會維持在高檔一陣子，美股聽到這樣言論，也鬆了一口氣，聯準會在整個資產負債表，縮表狀況從每個月600億美元，降到250億美元，這也讓華爾街許多投行是大吃一驚，未來一天會縮表再縮3000億美元，這事實上等同在做緩步降息，所以我認為資金未來有機會，再往債券去做靠攏，全球股市這一波拉回壓力已經解除。

今天清晨，美超微和AMD已經公布財報，市場上是拿放大鏡檢視AI相關行業，美股盤後時段，美超微一度大跌14%，其實今年財報跟去年同期比較起來，仍是不錯，以季度來看，成長力道稍嫌不足，主要是缺料關係，在HBM高頻寬記憶體以及COWOS先進封裝，都是非常的缺，並不是訂單往下減的狀況，但仍是讓市場失望的狀況，所以未來AI的下一棒將到5月中，輝達財報公布，已經是2週以後的事，這段時間我認為電子股仍是震盪整理，下個比較重要的美股科技股法說，是蘋果的部分。

5月中之前，資金可以稍微轉進非電子族群，包含營建、觀光、航空類股，甚至儲能類股，520之前會不會再有一波行情，另外我們也看到，近期資金轉往高殖利率股票，因為高股息ETF即將5月換股，7、8月要領到股息的話，必須要選擇這種殖利率相對比較好的股票，所以看到近期投信資金，也開始往這些高殖利率股票去換股，以上報告，謝謝。