亞洲高收債有看頭
2016-06-27經濟日報 記者張晟豪／台北報導
相較於美、歐高收益債的高波動，亞洲高收益債走勢穩健。法人分析主要原因在於亞洲高收益債淨發行量減少，供需面支撐債券價格，下半年將續有表現空間，且收益率無畏市場雜音，是債券投資首選。
野村亞太複合高收益債基金經理人范鈺琦指出，今年第1季亞高收債淨發行量減少19億美元，第2季更減少32億美元，今年以來市場規模縮小了35億美元，約當2.8%；相較之下，今年以來美高收債的市場規模增加1，062.6億美元，增幅8.8%，歐高收債的市場規模則增加24億歐元。
亞高收債受惠於債市淨發行量減少與規模縮水之籌碼面優勢，今年下半年之價格表現將較美高收債及歐高收債來得平穩。
若觀察收益率，摩根亞太高息平衡基金經理人陳敏智分析，目前亞高收債到期收益率約7.7%，不但高於新興美元債的6.1%，更超過新興本地債的7.1%；此外，亞高收債存續期間約3.2年，也較新興本地債和新興美元債來得低。他指出，亞高收債近五年平均年化報酬率高達6.6%，不僅贏過全球高收益債，也超越新興美元債，更能挺得住多空反覆考驗。
陳敏智也認為，亞洲央行貨幣政策持續寬鬆，利率環境持續走低，有利資金進駐品質較佳，收益率較高的亞高收債，且亞債持有者多以境內為主，發債量低、需求量高，供不應求也為亞債價格形成強力支撐。