避險當道 三資產變胖
2016-07-26經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
去年9月以來，央行已連續四次降息，新台幣定存利率跟經濟成長率雙雙皆面臨保1%大戰。反映在國人的投資行為上，風險性資產愈來愈不受青睞，國內股票、國內貨幣型基金今年來共縮水達650億元，但投資海外的REITs、平衡型與一般債券型基金，規模成長卻大有斬獲。
根據投信投顧公會數據統計，新台幣貨幣型基金是境內基金今年規模縮減最多的基金類型，貨幣型基金今年來縮水540億元；另一方面，台股指數雖攻上9，000點，台股基金規模卻縮水111億元，國人的投資興趣不高。
相較之下，投資海外的REITs、一般債與平衡型基金，卻明顯獲得青睞，三大資產規模共計增加227.83億元。由於有兩家投信發行新基金，使得今年來REITs資產規模增加84.34億，就連聚焦在投資等級債與公債的一般債券型基金規模也增加68.58億，顯示國人投資的風險意識提高後，資金也開始找新的出路，不再一窩蜂湧向熱門標的。
瀚亞投資行銷長林長忠指出，包括股票的REITs、投資等級債與公債等資產，今年來表現都打敗股市；即使高收益債券基金規模也下滑，相關基金的績效卻同樣打敗大多數資產，這些都是有收益的資產，可見在投資大不易的年代，資金只要哪裡有息收，資金就往哪裡去。
野村多元收益平衡基金經理人李祐慈表示，全球邁入負利率環境，加上金融市場震盪頻繁，投資難度升高，投資人除了追求收益，更須做好收益管理，透過多元配置投資級債券、高收益債券、高息股票和保護性選擇權等資產，賺取投資最關鍵的股息、債息和權利金，並依據市場環境來主動調整收益來源，控管風險，才有機會締造長期績效。
瀚亞全球高收益債券基金經理周曉蘭分析，不少高收益債相關基金今年績效都達12%以上，基金規模卻縮水，可見高收益債在投資人心中，還是較重視價格變動，卻忽略了孳息效果。她建議投資人扭轉觀念，應用長期孳息的角度，來看待高收益債因有債息收入而享有的投資優勢。