高收債隨漲抗跌 優選
2016-08-10 經濟日報 記者趙于萱／台北報導

油價反彈，高收益債指數不但創歷史新高，表現也優於其他美元資產。根據統計，今年以來高收益債指數上漲12%，領先美股表現最佳的標普500指數一倍以上，並勝過負報酬的美元指數和NBI生技指數，基金業者建議，布局美元資產可優先考慮高收益債。
摩根環球高收益債券基金經理羅伯．庫克表示，環顧全球，美國是經濟表現最穩健的市場，美國7月新增就業人數強勁，連續兩個月走高，推升美股攀上高點，不過投資人也因此居高思危，相較之下，與美股走勢高度連動的高收債，反而成為想參與美元資產投資人的較佳選擇。
由於發行高收債的企業很大部分來自美國，因此美股上漲期間，高收債資產往往同步走出多頭，根據統計，今年美股當月若上漲，高收益債同月上漲機率為100%，美股走跌，高收債基於高殖利率保護，表現相對抗跌。
此外，負利率環境驅動資金大舉進駐收益商品，使高收債漲勢超越美股，庫克認為，今年來高收債指數繳出雙位數報酬，不但勝過美股大盤，也優於那斯達克和NBI生技指數等產業類股，代表若要參與美元資產，美股不再是單一選擇，高收債也應納入考量。
第一金全球高收益債券基金經理黃奕翔指出，美國聯準會升息時程比市場預期鴿派，去年底以來只調升半碼，統計顯示，當基準利率低於2%，期間布局高收債的報酬都為正，之後報酬效益呈現遞減，反映目前是進場好時機，在聯準會連續強勢升息機率不大下，高收債可做為長期配置。
野村環球高收益債券基金經理郭臻臻表示，隨全球主權債和投資等級債殖利率位處低點，高收債殖利率優勢極具吸引力，且美國高收益債今年以來發行量較去年大幅銳減，供不應求提供資本利得空間。
只要聯準會緩步升息，配合油價穩定，高收債價格可望獲得支撐。