基金特蒐／全球短債基金績效靚
2016-08-19經濟日報 記者張晟豪／台北報導
全球處於負利率環境，加上經濟成長趨緩，未來還有美國總統大選與貨幣政策等不確定因素，市場波動度升高，保守型資金想要增加收益，卻又不想承受太高風險，面臨極大投資難題。
波動度低的全球短期債券基金中的野村全球短期收益基金，在近一個月與近三個月都有亮眼績效，可與貨幣型基金互相搭配，對抗負利率環境。
目前台灣共有七檔短期債券基金，其中僅四檔投資範圍涵蓋全球，第1季底甫成立的野村全球短期收益基金，績效表現頗受市場矚目，除了新台幣級別，日前更推出美元級別，方便持有美元的投資人直接以美元投資。
野村全球短期收益基金經理人林詩孟表示，近年來全球短期債券基金大幅成長，2008年金融海嘯後，全球短債基金規模與數量呈現爆發性成長。自2008至2015年底，美國整體短期債券基金規模成長超過2，090億美元，成長幅度高達244%；同時基金數量亦從89檔成長為139檔，增幅達56%。
為何全球短期債券基金會如此受到投資人青睞？林詩孟指出，由於全球短期收益策略主要投資於短天期高評級的全球債券，違約率與波動度均較全球投資級債券指數更低，具備更佳的投資效率。2008年金融海嘯時，金融資產大幅下跌，投資人對這類型安全資產需求特別強勁，此外，全球低利率與負利率環境亦有助吸引資金流入。
從投資組合來看，野村全球短期收益基金主要布局投資等級債，足以面對風險，同時有約15%的資產採靈活配置，隨時瞄準各區域的投資機會，其餘的5%至10%資產，則是持續尋找債信無虞但價值被低估的債券。
林詩孟表示，選擇存續期短的全球債券，是著眼於目前經濟前景不慍不火，加上美國貨幣政策以及政治面等不確定因素，金融市場仍是牛熊快速交替的格局，存續期短可降低波動度，並以全球債擴大投資範疇，跨境投資全球尋寶，投資團隊亦可依據市況靈活調整配置，進而提升投資效率。
市場對美國升息敏感，存續期間長的債券波動度較大，而短債基金的投資策略是降低波動，買進與利率敏感度低、產業有前景的債券，不僅可抵抗利率風險，同時在景氣上升時也可獲資本利得；也利用債券期貨修正存續期間，透過正浮動利率債券的調整票面利率機制，在上漲過程取得收益。
以年度報酬來看，根據彭博統計，2002年至2015年，巴克萊短期債券指數自2002年以來每年均為正報酬，即使在2008年金融海嘯時，當年度全球短期債券指數亦上揚0.8%，次年2009年金融市場反彈，全球債券指數當年度也有10.7%的佳績，全球短期債券不畏多空的表現，正好適合擔心市場波動的投資人。