新興股基金買點到
2016-08-25 04:02:11 經濟日報 記者朱美宙／台北報導
近期因美元匯率走緩，新興市場貨幣強勁反彈後已大幅釋放壓力。法人認為，今年以來新興市場領漲全球股市，展望後市，市場預期美國升息腳步放緩、歐日央行將擴大貨幣寬鬆政策、各國央行還有降息機會，都有利新興市場走勢。
凱基新興市場中小基金經理人陳沅易表示，今年投資風格轉向價值型，從股價淨值比（PB）來看，目前MSCI新興市場股價指數的PB約為1.5倍，低於過去十年平均水準的1.8倍，評價並未偏貴。
由於全球經濟變數猶存，對於進場股市有些疑慮，但又想參與市場反彈行情的投資人來說，陳沅易說，目前是投資進場新興市場股票型基金的好時點。
根據凱基投信模擬試算，投資人在任一個月進場定時定額投資新興市場股市，投資愈久，正報酬機率越高，報酬率也愈亮眼。
從回測1998年至2016年期間數據來看，如果把將定期定額投資MSCI新興市場指數時間設定為兩年，則投資報酬率平均約8%，正報酬機率是63%；如把將時間拉長到三年、五年及十年，則投資報酬率平均達近14%、31%及近73%，正報酬機率各為60%、77%及95%。
陳沅易強調，愈是波動的市場，或隨景氣循環波動的穩健型、積極型基金，愈適合定時定額投資，其平均成本效益得以彰顯。但要留意的是，選擇市場不同，定時定額累積報酬率也不同，經濟成長率較低的市場，或者是基本面不佳的景氣循環產業，往往景氣在谷底盤整的時間也更長，定時定額獲利機率便會大減。
新興市場雖屬波動大的基金類型，但新興市場的經濟成長率高，今年來持續吸引全球資金投資，加上其擁有較多人口紅利、龐大中產階級興起帶來需消費商機，中長期趨勢向上，長期定時定額投資到正報酬機會可望增加。