新興股債靚 元氣十足
2016-08-29經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
新興股債翻身。根據美林美銀8月最新調查，全球基金經理人配置新興股票部位竄升至2014年9月以來新高，加碼幅度來到13%。另一項觀察新興股市相對於成熟股市看好度的數據，也來到2013年3月以來新高。
觀察今年以來各類主要股債資產表現，新興股票、美國高收益債、新興市場主權債／公司債是最亮的三顆星，漲幅分別達17%、14%、12%，新興市場股債齊漲、大豐收。今年來各類資產報酬表現 資料來源：美銀美林
瀚亞新興豐收基金經理人鄭夙希表示，英國脫歐公投及美國聯準會（Fed）延後升息帶來的資金行情，是推動這波新興股債齊揚關鍵，從全球資金流向或是經理人調查皆可看出，新興股票買盤捲土重來。
鄭夙希指出，新興市場整體景氣持續好轉，第2季GDP年增率可望自第1季的3.6%增加至4.1%，獲利下修情況也在改善。
目前新興市場仍看好基本面穩健的亞洲股市，並篩選具備低波動、高股息的股票為核心；區域布局則以印尼、印度等具備經濟成長及稅率改革等實際成效的國家為首選。
評價面來看，新興股市打底時間已五年，評價面提供極大的投資優勢，可搭配新興市場美元債券分散配置，以股債平衡策略雙向進擊鄭夙希說，新興債市仍有挑戰，例如Fed升息機率上揚、升息後資金潮回流等，將加劇新興債市與貨幣匯率波動度，對於當地貨幣計價的債券會有不確定性；反而是美元債，可提供較佳的風險調整後報酬。
日盛全球新興債券基金經理人陳勇徵表示，此次資金重入新興市場，造就新興市場股與債市牛市當道，觀察Bloomberg統計資料顯示，2009年至2015年每季平均表現，新興市場債第3季正報酬機率為四季最高，新興市場債仍有期待空間。
保德信中國中小基金經理人張徑賓補充，包括大陸在內的新興市場股市，往往波動較大，建議投資人以定期定額布局。