台債穩當 投資避風港
2016-08-29 22:57:59 經濟日報 記者張晟豪／台北報導
台灣出口在連17黑後，終於在7月止穩，然而國內經濟成長率依舊面臨「保一」困局，為提振景氣，央行自去年9月以來已連續四季降息，當民眾覺得存在銀行的錢愈來愈薄的同時，台灣的企業公司債（台債）走勢卻在寬鬆政策支撐下穩步向上，是爭取穩健收益的不錯選擇。
銀行人士分析，目前市場熱門台債供給稀少，接下來本季將有亞泥、正新、台聚等大企業，合計發行170億元公司債，定價票面利率可望維持較低水準，由於第2季經濟成長率有望轉正，可能刺激公司債加速定價。
目前國內投資台債的基金，包括22檔股債平衡基金，以及一檔台債基金，投資人可評估自己的投資屬性，挑選適合的標的。其中，22檔股債平衡基金都有一定比例投資於台債，儘管台股高檔震盪，仍有聯邦金鑽平衡、華南永昌龍盈平衡以及中國信託精穩、群益安家等四檔平衡基金淨值在日前創下新高，顯示台債具抗震能力。台債／台灣利率走勢 資料來源：彭博資訊
至於唯一一檔的台債基金則是成立近20年的保德信瑞騰基金，雖然並非市場主流，但7月底規模達39億元，有一定投資吸引力。保德信瑞騰基金經理人王華謙表示，從2009年以來中華信評的受評企業連續七年未出現違約，加上台灣企業債鮮少出現降評，在亞洲地區，台灣主權債評等相對優異，企業債也普遍屬於投資等級，對穩健型投資人來說，是不錯的避風選擇。
王華謙指出，台債近五年年化波動度2.5%，低於美國、歐洲和全球的投資級債券指數，相較其他海外債券標的，台債更避免了外匯波動的匯兌風險。台灣指標債券殖利率停留在十年的低檔，反觀公司債，3年期以上的殖利率普遍高於10年期公債，惜售心態偏濃，在多空未明顯反轉前，台債堪稱兼顧收益與低風險。