台債美投資級債抗震
2016-08-31 03:22:46 經濟日報 記者張晟豪／台北報導
全球主要資產處於近一年來相對高點，未來資產價格反應消息面變化，市場震盪可能加劇。盤點市場上主要債種，台債、美國投資級債的年化波動度都低於全球投資級債券指數，法人建議，要降低資產波動的風險，除了分散布局，也可考慮將具抗震效果的債種納入資產配置。
由於全球主要經濟體呈現弱復甦，各國經濟不再同步成長，低成長的投資環境與風險偏好降低下，預期收益型資產將是市場中較具表現空間的主流資產。
保德信瑞騰基金經理人王華謙分析，在穩健收益資產中，台灣貨幣市場型基金收益率逐漸降低，相較之下，台債基金受惠降息政策，近一年月度年化收益率多半維持在1%上下，且近五年的年化波動度只有2.5%，對於投資屬性保守的投資人來說，是不錯的選擇。主要債種年化波動度 資料來源：理柏
同樣低波動的美國投資級債，近五年的年化波動度也僅2.7%。野村全球短期收益基金經理人林詩孟表示，美國經濟穩定成長，增添聯準會（Fed）升息的信心，葉倫在全球央行會議的演講較預期偏鷹派，市場認為升息機率升高，造成投資級債近期走勢較為震盪。
不過，就算如此，需求持續成長仍有利投資級債後市，為提防升息衝擊，可選擇存續期較短的優質債券，以降低升息可能的影響。
王華謙也指出，第3季接近尾聲，台債新券供給不足讓市場氣氛偏多，在債券供需失衡的情況不變下，市場持有台債的意願轉強，殖利率反彈的風險不大，投資人可進場投資。