商品期ETF 專家3大心法
2016-09-13 15:24:04 聯合晚報 記者葉憶如／台北報導
國內終於有可反向作空黃金與石油的商品期貨ETF商品，但是該如何操作與何時進場？元大標普高盛黃金ER單日反向1倍指數股票型期貨信託基金擬任經理人潘昶安表示，當市場趨勢明顯向上時（多頭市場），有利於槓桿ETF，當市場趨勢明顯向下時（空頭市場），有利反向ETF，但市場呈現盤勢震盪時，對槓桿及反向ETF皆不利，他提供三種策略給投資人參考。
潘昶安推出三種交易策略，投資人可藉此了解投資工具的使用。策略一是了解正逆價差、操作更給力。將原油期貨交易每個合約報價畫成曲線，則可呈現期貨價格遠期曲線。當越遠的月份價格越高，稱之為正價差，反之稱為逆價差。原油期貨由正價差轉逆價差，代表原油通常供不應求，當原油期貨由逆價差轉正價差，原油通常供過於求。
當原油空頭期間，原油期貨易呈現正價差，此時若擇點買進原油反向ETF，因轉倉時易空到更高的期貨價格，表現可望超越現貨的下跌幅度；當原油多頭期間，原油期貨易呈現逆價差，此時若擇點買進原油槓桿ETF，因轉倉時易買到更低的期貨價格，表現可望超越現貨的倍數表現。
至於第二跟第三策略，二是事件型交易策略偏向短線交易，市場重大事件發生時可買進避險；三是季節性需求，可運用原油及黃金的淡旺季，進行波段操作，以賺取獲利機會。例如夏季用油旺季為每年5月底~9月中，黃金旺季為中國農曆年。