Q4股債比55：45
2016-09-21經濟日報 記者趙于萱／台北報導
第4季將迎接美國升息及總統大選，國際金融市場暗潮洶湧，第一金投信建議，投資人可採股債比55：45，鎖定「HA」概念的高收債、美股以及亞股三大資產。
第一金投信海外投資部主管劉蓓珊指出，第4季共有三大議題牽動全球市場，一是聯準會將再度升息，二是美國舉行總統大選，三是義大利憲法公投10月中登場，不論政治經濟都有重大議題干擾投資信心，因此未來一季宜採取55%股票搭配45%債券的投資組合，著重風險管理。
債券作為降低風險不可或缺，目前以美國為首的公債仍受追捧，抵銷長債殖利率上揚的空間，反觀投資等級債承擔較高的利率風險，應保守看待。至於高收債擁有較大利差優勢，油價造成能源業違約增加的衝擊也逐步與債市表現脫鉤，有助高收債未來評價重新獲得調整（re-rating）。
美國高收債和美國10年期公債的相關係數為負0.25，並具有存續期短、高殖利率特色，可因應利率正常化。人民幣納SDR即將正式生效，預期國際資金將轉進人民幣債市，人民幣高收債也可留意。就股市來看，基本面穩健才能帶動股市走揚形成正向循環，劉蓓珊指出，現在美國仍是全球經濟亮點，就業市場或製造業都透露復甦跡象，從三大指數再創新高獲得印證。