新興市場 看見低PE、高ROE
2016-09-27 16:11:49 聯合晚報 記者葉子菁／台北報導
美國經濟數據好壞不一，讓美國沒有立即升息的急迫性，9月利率決策會議後仍決議按兵不動，在美元指數走弱下，有助於資金持續流入新興股市。法人指出，今年新興市場以拉美漲勢最為強勁，不過在經過一輪上漲後，目前以新興亞洲及整體新興市場不論相對低的本益比（PE）或較高的股東權益報酬率（ROE），都可望吸引更多資金進駐，尤其新興亞洲中的中國及印度各具潛力，投資價值浮現。
鉅亨網投顧總經理朱挺豪指出，美國暫緩升息，美元轉弱除了有助於新興市場匯率的走強，也有助於資金持續流入新興市場股市。根據國際金融協會（IIF），2009年以來，新興市場股票每月平均流入60.6億美元，流入月份佔總月份的71.7%；但若是美元指數走弱的月份，新興市場股票每月平均流入89.2億美元，流入月份占總月份的機率上升至82.6%，顯示美元不再強勢時，資金確實更加青睞新興市場股市。
朱挺豪指出，今年來新興市場累積流入558億美元，強勁資金動能帶領各股市今年漲幅都超過一成，而美元有望持續流入除了可望延續新興市場行情，尤其新興亞洲在各新興市場中PE最低、ROE最高，對資金來說相當具有吸引力。各區域MSCI新興市場指數PE、ROE及漲幅比較。 聯合晚報提供
針對投資布局，鉅亨網投顧認為，亞洲股市中又以低估值的中國跟高成長的印度最具魅力，中國股市方面，建議投資人可投資PE僅8.4倍的恆生國企股來參與陸股行情。至於印度，在第3季及第4季企業獲利估計分別有5.2%及23%的年增率下，基本面支撐強勁，而中、印股市今年來漲幅都明顯落後新興歐洲、新興拉美或是單一巴西及俄羅斯股市，未來落後補漲空間較大，投資人可多關注。
安聯目標多元入息基金經理人許家豪表示，從股息率表現來看，目前包括新興市場高息股、新興市場債的股息率或殖利率都超過4%以上，顯示新興市場相對具有投資吸引力。另外新興市場企業獲利預估，若以美元計價，也可望從今年的6.2%成長至明年的11.1%。