四檔美元商品強勢
2016-10-10經濟日報 記者王奐敏／台北報導
美元高收益債券今年表現亮眼，不少共同基金報酬表現優異。根據Morningstar統計，有四檔高收益債基金表現最強勢，今年前三季累積報酬超過一成。
另以信評來看，CCC級表現最剽悍，漲幅將近三成，B、BB、BBB等信評報酬均達一成以上，相關布局CCC級債的基金隨勢反彈。
瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭指出，為兼顧信評和收益，基金採取槓鈴式信評配置，也就是除配置高收益債，另透過投資等級債、現金來保護低信評風險；產業部分則是提高布局消費性產業債券、中性配置能源債等方式，強化聚焦個別債信。
周曉蘭指出，目前高收益債殖利率及利差約當過去五年平均水準，與全球股票收益率及全球投等債利差的差距已縮窄至長期平均。評價面雖已不如年初具吸引力，但相對其他固定收益商品具絕對收益優勢。
此外，違約率仍屬可控且集中在商品相關產業為主，其餘多數產業違約率低於長期平均，觀察賤售比率已全面下滑，有助減輕潛在違約風險。
野村美利堅高收益債基金經理人郭臻臻表示，接近美國總統大選及美國經濟數據的變化，將增添高收益債市場波動，建議審慎看待。不過，近期美國經濟呈現溫和穩定成長，經濟數據包括美國上周首次申請失業救濟金人數小減5，000人至24.9萬人，是2000年以來新低，且連續第83周低於30萬人關卡，加上能源價格止穩違約率將不致惡化，發行量持續減少，而市場追求收益需求不減，有利價格表現，短期高收債雖有震盪，但長期仍具表現空間，建議繼續持有。經濟日報提供