小股當家 價值閃金光
2016-10-13 01:54:17 經濟日報 記者王奐敏／台北報導
美國財報季揭開序幕，美鋁財報遜於預期，多家企業同時發布財測預警，加上美元走強，引發投資人對美股基本面信心動搖，近期美股也陷入震盪。法人認為，儘管股市修正，全球資金依舊寬鬆，尤其是中小型股，更具有投資價值，但投資人同時需正視高檔震盪風險，建議除可逢低布局股票部位，不妨以多元收益型基金為核心資產。
保德信多元收益組合基金經理人李宏正分析，美國小型股表現續強，中小型股企業獲利及價值面持續優於大型股，近期相對受市場青睞；至於歐洲小型股，9月表現持續優於大型股，整體來看，歐洲小型股獲利仍佳，且價值面相較大型股已不再偏高。
李宏正指出，目前中小型股仍有25.2%個股股價淨值比（P／B）仍不到1倍，相較大型股僅12.2%；此外，中小型股仍有37.8%個股股價不到過去十年高點一半，大型股僅17.3%，如此看來，中小型股頗具價值面的優勢。
李宏正認為，美聯準會（Fed）暫緩升息，歐洲及日本央行也都維持現行貨幣寬鬆政策不變；整體來看，全球資金仍然浮濫，有利風險性資產走高；中小型股基本面仍佳，市場震盪時可逢低買進。
群益亞太中小基金經理人李忠翰指出，在當前資金寬鬆環境下，中小型股因具有創新能力及成長性，有利持續獲得市場法人關注，報酬表現也可望相對優異，以區域別來看，不僅美國與歐洲中小型股具表現空間，亞太地區中小型股表現也同步看好，原因在相較於歐美地區經濟表現，亞太地區經濟成長力道更強勁，且地緣政治風險相對低，加上亞太區域中多國政府推出經濟改革政策、鬆綁投資環境限制，也有助吸引海外資金投資當地企業。
此外，在歐美景氣復甦引導下，對於部分以出口為導向的新興亞太國家的經濟表現也有助益，因此在上述利多的加持下，亞太中小型股後市可期。