亞洲高息股債 配置三成
2016-10-18 00:03:40 經濟日報 記者張瀞文／台北報導
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施羅德投信指出，第4季面對美國總統大選、美國聯邦準備理事會（Fed）升息與中國房市過熱的三大市場變數，全球股市震盪難免，投資人應變策略是聚焦波動度較低的多元收益型基金，掌握股息、債息的姿態來過冬。
施羅德投信建議，亞洲高息股債基金可配置三成資金，中國高收益基金、環球股息與環球股債收息基金可各占兩成，最後一成可布局新興亞洲基金。
施羅德投信所建議的五檔基金，有兩檔是高息股債基金，配置比重高達五成，再搭配股息與高收益債基金，屬於以抗波動為主的防禦型策略。施羅德投信解釋，面對高變動市場，投資人宜降低風險資產比重，才能不怕市場震盪。
施羅德亞洲高息股債基金產品分析師林良軍指出，亞洲的股息率在全球名列前茅，股價也沒有美、歐的過高漲幅，在價值面仍顯合理下，亞洲股息成為最受全球投資人青睞的亮點特色。施羅德亞洲高息股債基金強調波動度低、收息多元且股債靈活操作，於政治前景不明時的抗波動能力較優異。
施羅德亞洲高息股債基金波動低，林良軍分析，有三大原因，一是降低持有非美元貨幣風險；二是降低存續期間，來降低時間風險；第三則是降低中國股票部位到只有約2.5%。此外，基金除布局具收益力與防禦性的金融、電信、公用事業股票外，也會搭配收益可持續且可預測性高的亞洲不動產投資信託（REITs），因此能在震盪行情中保有收益競爭力。
施羅德環球股債收息基金同樣採取嚴控波動與多元收益來源策略，但更強調較高的債券投資比例與分散策略，自成立以來的年化波動度僅約4%。另外，此基金在8月底時的收息資產收益率加權平均可達4.6%，主要是抱有收益率較高的高收益債與新興市場債。
施羅德環球股息基金則是施羅德的明星級產品，投資策略上除聚焦高股利股票，以獲取股利收入外，更會透過操作股票選擇權（賣出買權），來賺取權利金，為投資人創造雙重的收益來源。
施羅德投信指出，歷史資料顯示，長期來看，全球高股利股票指數表現優於全球一般型股票指數，但股價波動度卻較一般股票來得低。加上施羅德環球股息基金擁有權利金收入，只要操作得宜，便有機會創造更高收益。
近期市場隨著Fed升息政策搖擺而波動，施羅德投信中國高收益債券基金經理人李正和指出，這檔基金的特色即是與美國利率循環的相關性低，並採收益與風險並重的謹慎策略，美元資產幣別近七成，到8月底為止，債券平均存續期間僅3.08年，平均到期殖率為3.78%，期望為投資人提供優質的收益投資機會。