收益成長資產 七三布局
2016-10-20 00:15:26 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

中國信託投信投資長林瑞瑤指出，第4季市場焦點逐漸從經濟轉到政治，包括義大利憲法公投後可能引發的脫歐風險，同時也要密切注意美國總統大選的「黑天鵝」飛出來。
由於市場不確定風險升高，林瑞瑤建議以多元資產配置、分散風險為原則，再適當搭配高收益債券、REITs等與利率低關聯性資產，有機會達成穩健收益的投資目標；配置比例來看，建議分為以收益導向的資產七成與成長導向的資產占三成。
中國信託亞太多元入息平衡基金經理人劉哲維表示，負利率趨勢下，驅動資產尋找較高收益率，亞太提供多元收益來源，各類資產具高殖利率，加上相較於美歐股市處於高檔，亞股本益比低於長期平均值，投資吸引力顯而易見。
這檔基金聚焦亞洲高股息，搭配亞洲債券及亞洲REITs，採333動態均衡配置，全面參與亞太企業獲利商機，提供投資組合穩健息收來源。
中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿說，近來市場對於美國升息的雜音多，造成股市大漲大跌。不過，從歷史數據來看，REITs中長期的報酬表現都勝過其他資產，只有當升息循環末期和降息循環初期，REITs表現相對弱勢。現在剛進入升息循環初期，加上景氣回溫、全球資金充沛，這些都是不動產市場的利多。
第4季為投資台股中小型基金的絕佳時點，中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示，經驗顯示，第4季至隔年第1季通常是台股旺季。統計近五年來，台股這段期間平均有6%以上的報酬。其次，景氣信號燈由藍轉綠，經濟基本面出現好轉、朝穩定方向走的跡象，在景氣復甦環境下，中小型股具表現機會。
目前市場資金寬裕，資金持續尋求收益出口，具高收息的固定收益市場受資金追捧下仍有支撐。英傑華投資-全球高收益債券基金經理人馬修斯（Kevin Mathews）說，一般來說，升息將不利債市表現，但高收益債券有別於傳統債券，與股市關連度相對較高，在升息期間仍有上漲機會。
高收益債券目前違約風險仍集中在能源以及金屬礦業，而相對看好受惠於薪資成長帶動的消費相關產業。這檔基金投資策略首重債券組合的「純粹性」和「穩定性」，偏重BB/B等級高收債，不投資新興債與結構型商品（ABS， MBS）的高收債投資組合，獲得2016年國內多項高收益基金獎。
英傑華投資-新興市場債券基金經理人亞倫．葛亨（Aaron Grehan）提到，新興市場基本面正逐漸改善，並優於過去表現，特別在惡性通膨減緩下，溫和的通膨環境使得新興市場央行在貨幣政策施展上更具彈性，如採取降息刺激新興市場國家經濟發展。