多元收息 拉高報酬
2016-10-20 00:12:55 經濟日報 朱美宙
為了能夠安養天年，獲得穩定的現金收入，台灣投資人一直以來都喜歡「以房養老」。然而，在政府打房、薪水不漲的情況下，現今台灣的房屋租金報酬率已經連通膨都無法打敗，使得台灣人近年開始往海外買房投資。以台灣民眾最愛前往、目前買氣也最旺的日本房地產舉例，根據Global Property Guide的統計，日本房地產的租金報酬率可達3.43%，而台灣的租金報酬率僅有1.57%。相較之下，資金自然流往海外，造成台灣房市急凍。
但是日本的房子和台灣不同，並沒有保值效果；日本的房價會隨著屋齡逐年下降，且管理成本更是驚人。即使交給代管全權處理，恐怕也會因房市已供過於求，得再承擔找不到租客的風險。
在負利率的環境下，傳統的收息三寶：房地產、高收益債、高息保單，由於收益下降、波動加大，對於規劃在退休後用息過生活的民眾來說，恐怕難以承受。安聯投信產品首席陳柏基建議，想要安穩的過退休生活，就應該換個投資腦袋，跳脫傳統單一息收來源的投資模式，更重視收益的穩定性、配置的多元性和波動的管理，打造適合低利率、低成長環境下的核心收息資產，才能突破現今投資人普遍面臨的收益困境。
陳柏基表示，所謂核心收息資產，簡單說就是以多元高息資產打造的收益組合，再輔以適當的避險機制，令這樣的組合具有收益為先、多元配置、波動管理三大特質，相比重押單一高息資產，更有助於降低整體投組的波動並提高報酬機會。
舉例來看，過去一年來市場震盪，以多元高息資產打造的核心收息資產組合仍可維持2.54%的報酬率，勝過單一高息資產組合的0.13%幾乎沒賺的結果；核心收息資產組合的波動率5.61%，也低於單一高息資產組合的6.74%。陳柏基表示，核心收息資產是震盪市場下的投資產物，對於追求長期投資，期望以利滾利，穩定累積退休本錢的投資人來說，是負利率環境下必備的投資選項。陳柏基建議，投資人應有意識地從40歲開始就作準備，不論是配置美股、美高收債或是美國可轉債的美元股債平衡型，或是布局多元券種的全球債券組合，都是核心收息資產的首選類別。透過核心收息資產逐步將資產養大，才能達成財務自由的目標，真正學會用息好好過生活。