油價漲 有利高收債
2016-10-21 01:01:28 經濟日報 記者趙于萱／台北報導
國際油價站穩50美元大關，助漲能源業發行債券表現強勁。統計油價8月初低點反彈以來，能源債比重高的高收債基金績效相對突出，但能源業仍是違約率最高產業，追求報酬宜留意風險。
石油輸出國家組織（OPEC）達成共識舉行減產協議，帶動油價連日上漲，西德州輕原油19日創下波段新高至51.6美元，市場看好油價年底前朝55美元靠攏。能源債受惠同步上漲，推升美國及全球高收債市自8月2日低點以來反彈3.8%與3.3%，成高收債市續漲主力。
統計在台核備的境內外環球及美國高收債基金表現，部分能源債比重較高的高收債基金，在此波反彈漲勢相對領先，包括富蘭克林華美全球高收債基金、瀚亞全球高收債基金、野村美利堅高收債基金等，能源債比重都有一成，油價反彈以來都繳出3%以上漲幅。
富蘭克林證券投顧表示，目前能源債在美國高收益債市占比是14%，隨著油價緩步上漲，美高收可望受惠最大。從技術面看，油價自8月波段收盤低點累計漲幅近三成，若拉長時間觀察，頭肩底型態也幾乎確立，現在頸線位置約52.3美元，假設後續OPEC減產利多持續拉抬，有利突破此關鍵價位。
另方面，近期聯準會年底升息機率增加，影響公債殖利率快速反彈，美高收利差收斂至500個基點以下，能源高收債因國際油價加持，利差收斂至584個基點，兩者的利差仍有100個基點左右，會否進一步收斂值得關注。