因子投資…最守紀律添勝算
2016-11-02 00:42:51 經濟日報 張瀞文
貝萊德投信總經理馬瑜明指出，貝萊德是全球最大的資產管理公司，這次將「因子投資」這種國外法人產品及概念帶給國內散戶，希望能幫助投資人因應市場動盪，降低市場不確定性的衝擊。
貝萊德所管理的資產超過5兆美元，馬瑜明說，這已超過日本的國內生產毛額（GDP），可以說是全球第三大經濟體。全世界法人及散戶之所以放心將資金交給貝萊德管理，是因為貝萊德能替投資人找到「投資的下一件大事」，替投資人找到新的投資方向。
馬瑜明分析，今年以來，全球金融市場詭譎多變，爆發英國脫歐等意外政經事件，原物料與外匯市場也大幅波動，結果今年以來股票等風險資產的表現並不差，可以說今年真是一個「難過的多頭市場」。在這樣的市場裡，與其去猜測進場與出場時點，不如進行紀律性投資，才能增加勝算。
馬瑜明說，因子投資是一種模組投資的方式，顛覆傳統的投資思維，用因子作為投資時思考的方向，可以降低風險，提升報酬率。貝萊德全球多元因子ETF組合基金運用因子投資的特性，辨識真正影響漲跌的原因，將因子排列組合並重新建構，進行紀律投資，讓投資人更能理性面對市場的變動。
馬瑜明指出，金融海嘯以後，傳統的投資方式已經無法滿足投資人的需求。未來進行投資時，風險要放在第一考量。但運用因子投資時，先決條件是一定要有強大的風險控制系統。
以貝萊德來說，就有一個強大的「阿拉丁系統」，進行龐大而精密的風險控管工作。馬瑜明說，這個系統2000年時成立，在貝萊德全球1.3萬名員工中，有3，000多人隸屬於這個系統。目前全球運用這個系統來進行風控的金額超過15兆美元。馬瑜明強調，貝萊德有豐富的資產管理經驗，不但有能力管理有毒資產，在2009年更以130億美元買下BGI iShares，目前iShares在全球ETF的市占率高達37%。