避險抗通膨 黃金優選
2016-11-03經濟日報 記者趙于萱／台北報導

今年以來大宗商品價格彈升，中、美、英最新公布的通膨數據不約而同上揚；加上美國總統大選傳出川普支持率翻盤領先，VIX恐慌指數飄漲，因應可能發生的通膨及市場震盪，專家建議，投資組合適度納入黃金資產。全球商品價格大幅回升，主要國家通膨率經過長期壓抑，開始出現變化，其中，消費大國中國大陸9月生產者物價指數結束近五年的跌勢，首度轉正，進一步提高投資人對於通膨走揚的預期。
富蘭克林證券投顧指出，通貨膨脹正捲土重來，投資人應開始思考因應通膨升溫對資產價格帶來的影響，尤其，美國總統大選無論何黨勝選，都有機會依照選前承諾，加強財政政策力道，開始大興土木、造橋鋪路，搭配大陸一帶一路的規劃，全球通膨壓力勢必逐漸攀升。
黃金在低利環境沒有孳息優勢，卻一直被視為抗通膨利器，在投資組合納入黃金資產，具有確保個人資產不在物價上漲過程縮水的效果。另方面，近期美國總統大選先後傳出柯林頓電郵門事件重啟調查、川普支持率翻盤領先，黃金作為因應政治不確定性的對沖工具，金價上揚的機率逐步增加。
野村投信表示，全球經濟成長乏力，政局局勢趨向混沌，加上美國聯準會多次遞延升息，資金寬鬆趨勢不變，國際金融市場正具備營造金市利多的結構性條件。
就供需面看，金礦公司在過去幾年因金價下跌受創匪淺，2015年黃金產量已年減2%，未來幾年仍可能持續縮減。
富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德（Stephen M. Land）指出，以總維持成本來看，2013年來成本降低了20%，來到每盎司900美元，在金礦公司負債比因結構調整呈現下降，股利率有機會改善，使金礦類股本益比存在擴張空間，亦有利黃金基金表現。由於黃金類股跟全球股市的相關性僅有一成，納入投資組合可分散風險，增加投資組合的效率性。