川普時代掌握四要素顧資產才是王道
2016-11-10 08:57:14 經濟日報 記者詹惠珠
根據Bloomberg最新報導，川普陣營的億萬富翁伊卡恩（Icahn）在川普歡慶意外的勝利、股票期指市場重挫反應之際，他提早離開派對，回家準備下單，他投資了10億美元在股票市場，Icahn說「川普當選會是正面，而非負面」。
結果，美國道瓊工業指數上漲1.4%，收在18，589.69點，創下兩個月的高點，那斯達克指數上漲1.11%，美國總統大選讓人跌破眼鏡，歐美金融市場的反應也令人出乎意料之外，昨天大跌逾900點的日股今日開盤上揚800點，而昨天殺過頭的台股，今日也可望開紅盤。
無論是恐慌、或是狂歡，選前的不確定因素已消失，股票市場回歸基本面，投資人資產配置掌握四要素:
一、選後的貨幣政策
川普確定當選後，市場出現短期的恐慌，因此資金流向債市避險，美國十年期國債上漲1%，由於川普在選前對聯準會主席葉倫炮轟，外界推測她的官位不保，正值新舊總統交接之際，外界預期12月升息的機率則大幅下降。市場預期Fed升息的機率從選前的82%大幅下降到50%，為12月的升息增添變數。
二、在貨幣政策後，各國政府開始採取財政政策
最近一個全球的趨勢，就是各國都開始顧內政，在貨幣寬鬆政策失靈徵，財政政策上場。川普已表明要增加美國的基礎建設，歐盟的財政支出會增加，因此這對全球經濟溫和成長是有幫助的。根據美國從1928至2014年的經驗，共和黨完全執政對股市是有利的。
三、全球通膨可能再起，2017年加速升值的腳步
目前外資圈普遍預期，2017年的趨勢是全球的通貨膨脹會上揚，美國已是20年新高，亞洲和歐洲也回升，外資圈提醒這是明年影響各國央行貨幣政策要特別關注的議題。抗通膨的黃金、貴金屬會成為投資新寵。
四、新興市場的貨幣可能趨貶
至於匯率方面，由於川普是保護主義者，主張對貿易操縱國祭出處罰，這包括日本安倍晉三阻升日圓，和中國、台灣對匯率的操控等，這會使新興國家的匯率趨貶，外資圈看好美元和英磅的走勢。
金融圈認為投資人在最近幾天可能要有扣緊安全帶搭雲霄飛車的心理準備。但「市場動盪是重新介入市場的機會」，主要是目前金融市場的資金太過於汜濫。