生技基金漲相佳 伺機進場
2016-11-23 00:37:39 經濟日報 徐念慈
川普當選美國總統，且國會由共和黨主導，先前生技股擔憂的藥價監管議題淡化，加上加州抑制藥價提案未獲得通過，兩大利空因素消退，激勵那斯達克生技指數強勢反彈，逼近3，000點大關。
生技股反彈力道強勁帶動相關基金表現亮麗。根據理柏資訊統計，台灣核備生技產業股票型基金如以台幣計價績效，近二周平均上漲12.7%，表現領先金融、醫療保健、能源、原物料等多數產業型基金。
在九檔同類型基金中，又以富蘭克林坦伯頓生技領航基金近二周上漲17%，表現最佳，表現更較追蹤那斯達克生技指數的被動式ETF IBB還突出。此外，這檔基金本月以來、近一個月、三個月及六個月績效表現也都居同類型基金第一，近三年來績效漲幅達50%，突顯基金經理團隊的選股功力。
銀行財富管理中心分析，富蘭克林坦伯頓生技領航基金布局上精選臨床價值高，醫療需求尚未獲得滿足、較能免於競爭的生技製藥商，基金除了配置大型生技股，基金於市值小於50億美元的中小型生技股投資比重約四成，是挹注該檔基金於上漲期間能有突出表現的主要原因。
外資券商摩根士丹利11月發布的報告分析，川普在競選政見中表示將調降企業稅、可能會給予企業海外獲利匯回一次性的稅務優惠，將有機會刺激產業併購活動加溫，其中，擁有創新產品的中小型生技股有望成為大型製藥商優先青睞的併購對象，股價具想像空間。
自去年第3季以來遭逢大量資金流出的生技股因評價面已被過度打壓，隨著選後政治雜音淡化，開始吸引資金回補。根據研究機構EPFR統計，觀察統計至11/16的基金資金流向，生技醫療產業型基金近二周吸引38億美元資金淨流入，隨著市場信心回穩，生技醫療產業基本面仍強勁，搭配產業題材豐沛，有望持續吸引資金回流。
理財專家表示，雖然生技股近來大漲後，力道暫歇，但目前生技股無論是預估本益比，或是股價營收比均低於過去十年平均，而且，若與去年希拉蕊．柯林頓批評藥價時的評價面對照，目前生技股價值仍被市場低估，建議投資人採單筆加碼或採定期定額的方式布局，掌握生技股的彈升行情。