槓反ETF夯 避險一把罩
2016-12-05 經濟日報 記者朱美宙／台北報導

國內ETF市場從2014年10月31日由元大投信領先發行第一檔大中華區槓桿／反向型ETF以來，伴隨國際重大事件發生，槓桿／反向型ETF已成為台灣投資人因應國際金融市場動盪下靈活多空操作工具，也是今年投資市場最大的特色。
根據CMoney統計，截至12月1日為止，包含證信與期信之ETF規模為2，855億元，若按連結國內、外標的來區分，以元大投信在國內型、海外型規模（包含證信與期信之ETF）分別都位居第一，規模分別為1，339億元、630億元，若僅看槓桿／反向型ETF，則更是以元大投信規模達1，133.9億元居首，今年以來增加近800億元，成長幅度達235.6%，所涵蓋的資產類別也是同業中目前最多元。
槓桿／反向型ETF今年交易極熱絡，如今年英國脫歐、美國總統大選，讓T50反1（00632R）單日分別創下32.5萬、32.6萬張成交量新紀錄，近日因為受到OPEC達成減產協議，則帶動元大S&P原油正2（00672L）單日出現18.52%的漲幅，創下ETF單日漲幅新記錄，去年則是元大滬深300正2在陸股行情大漲的表現下，單日曾出現逾17%的漲幅。
元大投信總經理劉宗聖分析，槓桿型部分以陸股的規模相對較大；在台灣投資人持有台股、美股等核心部位，則需要避險工具，連結台股、標普500指數等反向型ETF規模今年都有明顯成長。
劉宗聖提醒，投資人在操作槓桿／反向型ETF時，特別要留意這類ETF的期間性（duration）問題，槓桿／反向型ETF具有每日重設特性，如槓桿2倍ETF，若追蹤連結之指數單日上漲1%，該ETF追求漲2%之槓桿效果，反向型也是，若指數單日下跌1%，該ETF追求漲1%之避險效果，也就是說這類產品的期間僅有一天，適合短線操作，不適合長期持有，並不能將槓桿／反向型ETF的波段表現，拿來跟大盤指數的波段表現相比較。
劉宗聖認為，槓桿／反向型ETF並非所有投資人都適合投資，且因為槓桿／反向型ETF的波動大，也不適合投資人長期持有。