中壽元富65購02 有看頭
2016-12-18 經濟日報 劉德宜
中壽元富65購02（054076）
連結標的：中壽（2823），12/16收盤價33.00/+0.20元
美國聯準會如預期升息1碼，產業以金融中的壽險業受惠最大，法人推估，以壽險業債券到期再投資、債券利息收入、淨流入保費收入等新資金投資報酬率上升25個基本點計算，中壽的獲利挹注約3.6億元，每股純益（EPS）約可增加0.1元。
法人指出，整體壽險業海外債券持有比重已達五成，隨著Fed將持續升息的步調，有助於壽險公司投資報酬率提升。
中壽自結前11月累計稅後純益95.8億元、EPS2.76元，在壽險股中表現穩健，參股中國大陸的建信人壽表現則是可圈可點，前三季獲利人民幣4.23億元、總保費收入達人民幣553億元，均超過去年全年的水準。法人預估中壽今年EPS可達2.87元，明年EPS上看3.4元，目標價42元。
尤其美國啟動升息循環，中壽海外固定收益離總投資部位比重上限約有一成左右，隨著美債殖利率上揚，有助於中壽獲利表現，法人分析，若明年美債殖利率維持在2.5%，中壽明年將有約14%的額外獲利。
中壽股價從11月開始起漲，到12月2日波段高點35.85元，漲幅達28%，成為標準的美國升息受惠股，隨後遭外資調節壓回測月線33.23元，不過最近二個交易日外資又站回買方；中壽短線雖承壓，但中多格局不變，投資人除了現股，不妨也留意天期長的權證，如有效槓桿7.6倍、價外約10.8%的中壽元富65購02（054076）表現。