銅箔基板造紙 需求熱
2017-02-09 23:24:17 經濟日報 郭一信（元大2001、店頭基金經理人）
盤勢分析
近期外資熱錢持續匯入台股，加上從年底歐美年終消費旺季帶動訂單及出口增溫，包括NB、TV、遊戲機等需求增加，相關產業供應鏈及組裝代工接單暢旺，且在川普上任後的通膨預期下，原物料報價近期仍維持不錯表現，因此加權指數有機會持續維持高檔。
在櫃買指數方面，近期表現較加權指數強勁，主要集中在光電、太陽能、網通、生技等族群，已站回130點大關以上，法人也開始呈現明顯淨買超，開始回補第3季因匯率因素導致財報不佳的低基期個股，小型汽車零組件個股由於第4季表現不錯，有機會成為下一波買盤潛在族群。
此外，在2016年累積跌幅超過20%以上的生技族群，近期已開始反彈不再下跌，也成為支撐櫃買指數的重要原因，短期仍以偏多操作為主。
投資建議
電子方面，2016年第2至第3季大陸廠商銅箔漲20%，台灣在過了半年後陸續跟進，第4季銅箔價格又漲5%，2017年第1季調漲5%至7%，由於美系高階網通與伺服器需求不錯，終端積極備貨，銅箔基板廠營收上揚且能轉嫁成本，營收獲利看增。
傳產方面，配合大陸十二五政策發布的造紙行業准入條件明確定義，基本上需要達成年產能30萬噸才能被歸類為有達到規模經濟效率，在小型產能持續淘汰且新產能無法獲得批准下，目前中國包裝紙供需從造紙協會幾乎是接近供需平衡的狀況，因此在進入旺季需求拉升情況下，整體利差就能放大。