川普＋歐洲焦慮 黃金避險強心
2017-02-11 14:05:08 聯合晚報 元大期貨分析師 陳昱宏
2/10日當周，黃金反彈延續前一周漲勢，歐洲和美國的政治風險持續，尤其是川普頒布禁止7個穆斯林國家公民進入美國的「禁穆令」，以及法國大選中的極右勢力領導人--勒龐的脫歐立場，鞏固了投資人對於黃金的興致。
川普上台後拋出一系列政策逐漸澆熄投資人僥倖心理，包含退出TPP、威脅德國操縱匯率，以及發布「禁穆令」，導致美國政府與法院對峙，都令「川普行情」轉化成「川普焦慮」……，對美國政局不穩及全球貿易等的憂慮，促使投資人擁抱黃金。此外，法國大選的情勢也牽動市場情緒，因為市場擔心極右和歐元懷疑者的候選人--勒龐（MarineLePen）在法國大選之前占據上風，勒龐曾公開提出反對抗伊斯蘭原教旨主義和全球化，以及限制移民、退出歐元區，並舉行脫歐公投等主張。
與此同時，德國社民黨與聯盟黨的民調差距從14%縮小到4%，創2012年7月以來兩黨民調差距最小的一次，顯示德國總理梅克爾面對的競選形勢愈加嚴峻，德國主權風險上升到英國退歐公投以來最高；而英國下議院以494票贊成、122票反對的壓倒性票數通過內閣的議案，授權首相梅伊觸發歐盟「里斯本條約」第50條，意味英國向本季啟動正式退歐談判邁出關鍵的一步；加上德國財長朔伊布勒重申，德國排除對希臘債務削減的可能，並警告如要這樣做，希臘不得不離開歐元區，維持了國際債權人與希臘於2015達成第三輪救助協議以來的一貫口徑，也作為對國際貨幣基金（IMF）近日認為希臘需要進一步債務減記的回應，上述的政治不確定性同樣帶動黃金避險需求。
再看籌碼面，截至2/9日的一周，全球最大的黃金ETF-SPDR GOLD TRUST持倉量較前一周大增21.36噸，連續第2周增持；此外，商品期貨交易委員會（CFTC）最新公布的數據顯示，截至1/10日當周，黃金管理基金淨部位較一周增加12，387口，也是連續第三周上漲，資金持續的流入意味短線金價仍有進一步上攻的後盾。