巴西俄國債 擁降息題材
2017-03-03 01:07:10 經濟日報 記者張瀞文／台北報導
安本新興市場債券團隊主管帝蒙（Brett Diment）昨（2）日指出，新興市場積極推動改革，經濟前景改善，債券收益率較高，很有投資吸引力。今年預期巴西、阿根廷、俄羅斯、印度、印尼等都有降息空間，有利債券。
除了降息題材以外，原物料價格走穩，也有利新興債。帝蒙說，新興市場發債國多屬原物料出口國，原物料行情升溫時，有利這些國家的出口，可望改善對外貿易收支。
帝蒙表示，新興債市存在許多不同的信評與投資機會，也要注意一些風險。如果川普打算改變北美自由貿易協定、調升關稅或指控中國為匯率操控國，新興市場貨幣短期可能面臨下檔風險，但當這些事件塵埃落定，或被證實不會有後續行動，會更彰顯新興債市的吸引力。
新興市場債券的投資範圍廣大，帝蒙指出，一般投資人可以布局多元分散的新興市場債券基金；如果很擔心利率風險且希望尋求更高的收益率，可以選擇存續期間較短的新興市場公司債基金；如果可以承擔匯率風險，則可布局新興市場當地貨幣債券基金，如印度就是安本看好的標的。
以安本新興市場債券基金來說，就是以美元債為主，並搭配25%以下的新興貨幣部位，並納入20%以內的新興市場公司債，伺機賺取匯率收益與公司債的投資機會。
安本新興市場債券基金目前加碼阿根廷、巴西、土耳其、印尼及喬治亞，較不看好評價已偏高的中國、菲律賓、匈牙利、祕魯及馬來西亞。基金目前的到期殖利率為6.8%，帝蒙預期未來一年仍會維持這個水準。