高配息基金夯 績效正點
2017-03-08 00:00:35經濟日報 記者徐念慈／台北報導
高配息基金向來是國內投資人的最愛。根據理柏資訊統計台灣核備948檔境外債券及平衡型基金美元股份配息率，配息率前十名的基金過去一年配息率均高達7.7%，近一年以來績效也都是正報酬，讓投資人除了可坐領高息，也可享受淨值上漲的資本利得。其中配息率前十名，且績效為正的基金中，類型橫跨新興市場債、歐洲高息債、美元平衡混合型基金及環球高息債券，不過以新興市場債占比最高為五成。
富蘭克林證券投顧表示，美國經濟接近充分就業提供聯準會持續升息的條件，但相較美國10年期公債殖利率不到3%的水準，許多新興國家當地公債殖利率高達兩位數，加上新興國家貨幣仍處歷史低檔，具備評價面便宜等優勢，可望持續吸引資金回流。
針對新興市場，富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博表示，川普政策將刺激已處於景氣循環末段的美國經濟，未來一至兩年會有成長再增及通膨高漲的環境，風險性資產還有表現空間，特別是如拉丁美洲國家的改革契機可期，巴西及阿根廷擺脫民粹主義回歸正統政策，採取嚴謹的財政、貨幣及外匯政策，可望締造經濟復甦伴隨通膨下滑的有利情境，兩國公債殖利率更仍高達兩位數字。
考慮到美國經濟成長，在美高收債部分，野村投信投資策略部副總經理穆正雍認為，根據過去經驗，高收益債券基金在2004年前起波升息環境中，相對政府公債與投資級債具較高收益率；現階段美國高收益債券與公債利差仍約400個基本點空間，利差仍具收斂空間，在受惠美國景氣增溫，企業投資與獲利改善下，建議投資人可以中長期布局，以美國高收益債券為主的產品。
同樣關注美高收債，安聯收益成長基金產品經理蔡明潔建議投資人，今年美國經濟可望持續擴張，帶動股市走升，可將資金從利率敏感度高的產品轉往受惠升息循環的資產，並把握ABC原則，均衡布局。所謂「ABC原則」，指的是美國股票「AMERICAN EQUITY」、高收益債「BOND WITH HIGH YIELD」與可轉債「CONVERTIBLE BOND」。